缩量震荡 何时变盘

春风

周五A股市场小幅振荡。上证指数收于3247.32点，跌0.21%;深圳成指收于13875.9点，涨0.05%。两市A股共有640只股票上涨，931只股票下跌。成交金额和前一交易日持平，上海市场从上一交易日的1150亿降至1100亿元;深圳市场从785亿元增加到811亿元。

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缩量震荡 何时变盘

　　本周大盘属于一场大戏到来的前戏阶段。在全周交易过程中，成交量递减趋势明显，截至本周收盘，上证成交再次达到千亿水平附近，未来变盘的概率大大增加。上证指数连续调整4个交易日，但个股整体跌幅有限，主要受到权重品种拖累所为。我们认为年底不长的一段时间里面，还会出现一次波澜壮阔的行情。

　　虽然大盘运行在本周波澜不惊，但消息面上在本周变化较为剧烈。首先，美元指数突然由弱转强，使得国际原油价格以及国际黄金价格均出现了连续调整。这使得未来全球性通胀到来的局面大大放缓。其次，中央经济会议在本周闭幕、哥本哈根会议在本周召开，两大重要会议将会给市场注入较多的投资活力。再次，汇金公司董事长强调银行资本充足率的问题将由市场化解决，暗示未来市场存在较大的再融资要求。加之，新股的加速发行，使得年底本来资金面有限的局面更是雪上加霜。最后，CPI指数在11月份转正，目前转正且较低的CPI会对经济起到一定的润滑作用，带动上市公司业绩快速稳步回升。同时银行板块、农业板块也会从中有所受益。

　　盘面整体结构的两极分化现象仍较为严重。个股之间的较大股价差距，决定行情难以出现较大进展。本身就估值较高、缺少业绩支撑的高位运行的中小市值概念题材就让投资者出现了高出不胜寒的感觉。再加上深交所风险的提示，将使得这样一类品种后市表现逐步降温。低位运行的蓝筹、以及二线蓝筹品种，却出现了主力资金运作的痕迹。放量的上涨、缩量的调整，均暗示出未来的机会将很大概率在这样一类的品种中转移。

　　技术上看，两市缩量格局明显，出现了暴风雨之前的平静的局面。尤其是周线观察市场，虽然表面上等同于前两次的中线压力3300点一带的受阻，但下方均线支撑却出现了不同的变化。均线的多头排列以及较小的乖离水平，为行情的纵深发展提供有效支撑。故年底的这段行情中，建议投资者适当关注低位具有补涨要求的蓝筹以及二线蓝筹品种。（天证投资）

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宏观利好温补市场信心 忌恐慌

    今日大盘窄幅震荡，虽然经济数据的公布没有给投资者带来惊喜，不过市场的颓势得到了遏止，而低迷的成交显示投资者依然谨慎。从盘面来看，物联网再度活跃，农业，机械，航天军工，机械，钢铁，电器等表现良好，煤炭石油，地产等板块小幅下跌。

　　截止收盘，沪指报3247.32点，跌0.21%,成交量1100亿;深成指报13875.87，跌0.05%，成交量811.9亿。

　　一 热点点评

　　物联网反复活跃。物联网因为良好的发展前景受到投资者青睐，相关个股反复活跃。不可否认，物联网未来发展空间巨大，值得跟踪，而就目前情况而言，市场预计物联网的真正普及还要5年到10年，我们认为无论是硬件装置，还是配套的相关软件的开发都需要进一步完善，而且前期肯定是投入期，而不是收获期，就类似3G通信。虽然近些年国内网络环境大为改善，因为物联网需要传输海量数据，对于网络的要求会相当高，当前可能无法满足巨量数据时时流畅传输，另一个值得考虑的问题是，一些政府部门或是私企，个人的相关装置可能出于保密的原因并不会有联网意愿，届时会出台什么政策导向也还未知，前期应该也局限于部分公共场所，如智能交通，公共安全等。所以我们认为当前物联网还处于概念抄作阶段，不建议投资者盲目追高。考虑到行业未来的发展空间，投资者也可以对相关企业进行跟踪关注。

　　二 宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，上午国家统计局公布了11月份宏观经济数据：PPI指数同比下降2.1%，CPI指数较去年同期增长0.6%。

　　点评：上午国家统计局公布的数据反映经济发展态势依然良好：CPI转正并增长0.6%,好于预期，不过这和11月份雨雪天气造成食品价格上涨分不开，因为有一部分偶然因素的影响，不排除下一阶段CPI出现波动，不过整体回升的态势预计会维持。PPI仍然为负，我们之前分析过，因为工业品需求回暖速度相对慢，工业企业面临去库存以及部分产业产能过剩问题，所以PPI的回升速度会慢于CPI，我们预计短期几个月可能依然为负增长，而跌幅有望持续减小。城镇固定资产投资、工业产值、新增贷款、零售销售额等数据基本符合或略好于预期。我们认为经济的向好有助于当前市场信心的回暖，而且和偏暖的政策一起主导着市场大趋势。

　　技术上，5日和10日线逐步粘合到一起，大盘开始出现盘整形态，成交量基本和昨日持平，比较低迷，显示信心依然不足，指数继续窄幅震荡的可能性较大。

　　三 后市展望

　　虽然中央经济工作会议、11月份宏观经济数据总体向好，但市场并没有给投资者带来惊喜，弱势反弹在考验投资者的耐心和信心。不过我们认为中央经济工作会议为下一阶段政策做出导向，而11月份宏观经济数据再度肯定之前的经济成果，这是对市场信心的温补，信心是当前市场最缺乏的，而且偏暖的政策和良好的经济形势会主导市场大趋势向好，我们依然对市场的中线趋势坚信不疑，建议投资者树立信心。虽然低迷的成交限制了反弹力度，不过颓势终归得到遏止，这对短期趋势来说也是不错的表象，建议投资者不要恐慌，我们认为短期市场将步入企稳、反弹阶段，而这个行程的速度则需要看成交量的变化情况。

　　四 操作建议

　　操作上，我们依然建议投资者以持股为主，在当前的回调过程中逐步逢低补仓。我们继续建议投资者关注消费板块和低碳经济，以及业绩有望持续改善的工程机械等。因为国家加速淘汰落后产能和控制过剩产能，我们认为这给水泥，钢铁行业的优秀企业带来更好的发展空间，水泥当前景气度良好，钢铁也有并购重组的机遇，投资者可以适当关注。（博众研究）

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周一下影线 上涨有看头

　　连续三天缩量，涨幅榜乏善可陈，题材股偃旗息鼓，西飞国际独挑大梁，似乎多方没有能量，还在观望。技术上看下周一有下影线，但是更重要的是杀跌动力不足，我们昨天说过，只要这样快速缩量的小跌，短线就不用担心，因为根本无法顺利出货。政策、经济数据看似没有给市场动力，更没有打压，而基金密集发行提供了支撑，大家在年底都有业绩压力，如无特别风险会有一波做账行情，上涨几乎是短线唯一选择。10月CPI、工业增加值、新增信贷等数据完全落入市场预期，十分正常，均指向健康发展，唯通胀值得注意，是潜在问题，也是投资方向。

　　涨什么?这个问题较难回答。农产品价格在年底冬季不断上涨，且有高官认为农产品涨价是正常的，加上历年的一号文件出台和两会召开前必有行情，因此在中央经济工作会议闭幕而导致的中场休息过后，农业股再现波澜在情理之中。

　　既然存在做账行情的可能，基金重仓品种也值得关注，在此需仔细甄别。重点放在业绩优良、有高送配预期及其他消息刺激的板块和个股上。房地产利空出尽，业绩优良，长期滞涨，不失为一个选择;券商股除上述亮点外还有融资融券和股指期货的预期，近期开始活跃，也不容忽视。家电、汽车、机械、化工等业绩优异的行业虽然有过整体性表现，但部分个股可能会出现超预期增长，有局部机会。

　　风险也是如此，部分题材股高高在上，如缺乏进一步刺激因素，在业绩公布前难逃年底总清算。因此最后阶段一定是以个股为主，而把大盘放在次要的位置上。（倍新咨询）

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窄幅震荡格局延续 后市下跌空间不大


　　今日A股市场出现了高开后冲高受阻回落的震荡走势，在早盘上证指数以3260.45点开盘，小幅向上跳空高开6.19点。随后因地产股的回落而有所探底。不过，由于经济数据相对乐观，故有资金陆续介入到通胀预期受益品种，比如说钢铁股、焦炭股等品种。从而使得上证指数一度摸至3280.94点的高点。但可惜的是，跟风买盘不足，成交量未能放大，故市场再度回落，在午市后也难有突出的表现，甚至在创业板加速下跌的背景下，一度跳水，最低探至3242.37点。尾盘略企稳，并以3247.32点收盘，下跌6.95点或0.21%，成交量为1100亿元，呈现出进一步萎缩的走势。

　　由此可见，今日A股市场延续着前期的窄幅震荡格局，成交量继续萎缩。不过，盘面也渐现出两个积极动向，一是宁波华翔等为代表的业绩增长趋势相对乐观的行业景气品种出现了创新高的走势，说明主流资金仍在寻找突破的领涨先锋。二是大盘在午市后一度跳水迅速被指标股的企稳所化解，这就意味着市场虽然量能萎缩，创业板大幅回落。但由于指标股、权重股的估值优势，大盘下跌空间并不大。因此有数据显示，基于2009年收益，沪深300的市盈率是21倍，基于2010年收益，市盈率则只有17倍，既如此，A股市场又怎么有下跌空间呢?所以，未来A股市场是上升趋势，建议投资者积极跟踪强势股。（金百灵投资）

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下周市场会比本周好得多

　　上周五我们精准预测了本周市场要整理一周，并且市场的分化在盘中逐渐展开。周四市场打破了本周持续下挫的局面，周五迎来了数据化行情的加速演绎。盘中在几度斟酌之后，随着个股的热情洋溢，股指也加速修复，盘中受益政策基调的农业、军工、钢铁、煤炭、电力等多个板块展开了“攻关”。

　　11月CPI同比增长0.6%，告别“负增长”时代后续写了通胀预期。资源类品种协同当前公布涨价的行业成为在底部资金围歼的群体。明显的市场拐点依旧要等待成交量的放大。

　　无论从指标还是从形态来看，我们都认为下周行情会比本周好的多。此前我们指明，海外市场的态势也是处于头部附近，必然震荡，这也会引起国内市场的不稳定。但目前来看，经过本周的有效修复，海外市场下周也具备反弹的预期。加上本周五的良好数据支撑，下周市场一定会比本周暖和多了。为了能更好的掌控下周市场机会的来临，我们来看看有什么样的盘面信息和事件是值得我们好好研究的。

　　蓝筹估值洼地吸引资金 能剥离目前“鸡肋”指数

　　消息面上来看，工信部长李毅中强调，工业发展将以调整产业结构，转变发展方式为主线，明年工业增加值增速目标为11%。宝钢上调明年1月钢价，最高幅度达到600元/吨。西山煤电上调煤炭价格近10%。宏观数据与行业数据利好的集中揭露在持续性调整后给予市场做多动能。这也是当前市场分化后的“小阳春”时节。因此，我们建议，短期的鸡肋行情当中，重点剥离指数寻找受益政策、估值优势群体的“低洼”吸纳机会。

　　我们反复坚持的钢铁股已经迈出了第一步;上周五金融股井喷后，下周不妨可以重点盯住地产股和煤炭股的积极补涨机会。对于钢铁股要永远记住我的话，买进来就要忘记，就是坚定的持股，等到股指3800点后再减仓，尽情享受中线持股的盛宴。

　　平台换手又成下周方向关键 注意海外市场动静

　　最近一段时间,A股市场屡次尝试风格转换,虽然至今热点还未转到蓝筹股上,但完成热点转换只是时间问题。不过历史经验显示,A股热点的转换(蓝筹股与中小盘股之间)很少出现在上涨过程中,一般风格转换都是在下跌过程中完成的,否则风格转换的成本很高。本周四,沪深两市的换手率为1.32%。历史经验显示,每当换手率逼近1%时,A股市场就面临方向选择。今年以来,只有四个交易日的换手率低于1.32%,即9月25日至29日的四个交易日。“十一”长假之后,A股市场出现放量上涨的走势。这次缩量整理后,是否会克隆“十一”后的走势,有待进一步观察。

　　11月3日至今,A股市场在3080点-3360点累计换手60.39%,经历了放量到缩量的过程。如果后市成交量没有放大,上证综指很难摆脱3080点-3360点整理平台。不过,正处于建仓期的公募基金不少是指数型基金,在目前的市场氛围下,只要海外股市走势平稳,正在建仓的新基金就可以把A股市场稳住，还是那句话，精选个股，好好的持股，不要轻易的卖出个股，这是非常重要的。

　　银行股再融资炸弹难拆 行情波动要提前注意

　　在今年天量信贷的背后，银行资本迅速消耗，为了防止未来出现坏账，资本充足率上调乃是大势所趋，于是缺钱的银行将手伸向股市。

　　但是，股市不是银行的提款机，也不应成为保证银行资本充足率的主要手段，为了避免A股市场因消化这些融资而受到打击，管理层应设法通过多种渠道解决银行融资问题。即使这样我们还是需要冷静，不能因为一日大涨就真的认为大银行“再融资炸弹”已经拆除了，它会以什么方式“引爆”，会对市场产生什么样的影响，现在下结论为时尚早。

　　不过，西班牙银行增持中信银行却从另一方面说明了一些问题，那就是无论有没有再融资的压力，外资已经开始抄底中国金融市场，银行股的低估值已经得到国际资本的认可。从这个思路出发，我们就能看到事物的两个方面，并作出更理性的抉择。也就是说市场波动是是不可避免的，但绝对不能简单的看待问题，“只见树木不见森林”的思维是战胜不了实战的操作市场的。

　　总之：

　　当前政策对流动性的态度已经转为中性。银监会已要求各大商业银行对当前面临的六大风险进行全面自查。政策正在提高审慎监管银行业的力度,提高资本充足率和动态拨备覆盖率,以确保对坏账风险有足够的掌控力。对于市场热捧的中小盘股,证监会也已经警示创业板各方,不要操纵股价和内幕交易。

　　历史经验显示,IPO和再融资节奏的快慢,也能从一个侧面反映出政策的态度。近期IPO和再融资的速度明显加快,似乎在给A股市场一个信号。客观情况导致股指动荡还会延续，行情启动的时间点可能还需等待，但个股机会已经逐渐分化，注意把握节奏和提高交叉换股的能力。即使在震荡中，我们也不能迷失方向。当然,另一方面公募基金超速发行,目前28只基金仍在建仓期内,发行份额合计848.98亿元，市场的承接能力也在增强。

　　不管年底行情如何复杂，也不管市场何时才能让大家再度疯狂，我们还是要坚定和冷静的分析市场。但我们目前似乎找不到理由去说服自己改变之前的判断，我想那就坚持吧，把剩下的故事进行的更完美。坚定的投向钢铁、有色、化工是我对行情的态度，来年一季度3800点是我对行情的执着。希望您能在众多的信息中剥茧抽丝，静静的思考，如果您的思绪和我一样，那就选取良好的个股，耐心等待那美妙的时刻----静悄悄的玫瑰火辣辣的盛开!（国元证券）

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中期上升趋势完好 但仍有整理要求

    本周市场在周一创出高点后连续走弱，上周五权重股集体反弹所带来的蓝筹行情预期也没有如期而至，上证指数只是周一收出阳线，随后四连阴，5日线和10日线始终对指数形成压制。周一蓝筹股的做多动力有一定延续，投资者热情也相对较高，最终大盘经过强势震荡后反弹，深成指率先突破8月高点，创出年内新高，但这却并未激发市场信心，随之而来的一些利空信息带来阴云笼罩，迪拜债务危机再度爆发和希腊主权信用评级下调，而中央经济工作会议也并未出台进一步的刺激政策，导致投资者谨慎心态浓厚，虽然有部分权重品种屡次在危急时刻挺身而出，但股指始终没能走出低迷整理格局。

　　盘面上看，前期交投活跃的气氛逐渐消退，蓝筹股整体仍未摆脱整理，而其他热点的延续性也大大降低，行情缺乏主流兴奋点。本周消息面颇多，对各行业影响不一，首先是汇金公司出面澄清关于补充银行资本金的问题，导致银行股的融资压力再度增大，金融板块受其影响难以抬头;然后，国务院常务会议对明年的具体经济工作进行了补充性的部署，其中将二手房印花税优惠年限从2年恢复至5年，继续扶持汽车业但力度开始减轻，对地产股和汽车股形成了一定压力，这两个板块短期来看仍不具备走强条件，与此同时，延续刺激内需消费的政策力度有所增强，商业、酿酒、摩托车、家电等行业走势相对活跃;最后，国际油价近期连续下挫，目前已经回落至70美元左右的水平，以及美元汇率再度走强，对蓝筹板块中表现最为活跃的资源品种也形成压制。总体来说，本周市场赚钱效应相比前期大幅降低，盘面表现较为沉闷，观望气氛浓厚。

　　国内外偏空的消息面以及外盘走软是导致本周大盘表现疲弱的重要因素，最新分析表明，不仅是希腊，欧元区的意大利、西班牙、葡萄牙甚至英国，当前财政赤字水平和债务占GDP比重都已经超过警戒线，极有可能被下调评级，另外日本三季度GDP增速远远落后此前预计，澳洲央行再次蠢蠢欲动有加息迹象，令投资者对未来产生更多忧虑，这些因素也必然对中国经济以及A股市场形成负面影响，但乐观因素在于，中国经济回暖趋势得到加强，即使第二阶段复苏步伐放缓，但整个大环境改善已是不争事实，很难想象在这种背景下，股市会走熊，我们更倾向于认为，基于对未来增速放缓和消化市场内部获利盘的考虑，市场后期仍将继续以反复整理为主，技术上看，9月份行情重新上演所维持的这一上升通道仍然保持完好，虽然上升斜率有所降低，但这也许正符合了慢牛格局的要求。（世基投资）

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大市平淡 个股精彩


　　今日大盘继续震荡走势，上证指数连续三个交易日围绕3200点消化整理，成交量连续大幅度减少，说明大家对于市场的短期走向还是存在谨慎的心态，毕竟是年底的敏感时间段，大家都选择了保守的策略。11月经济数据今日出台，相对较为平淡，没有给大家应有的刺激所以做多情绪没有相应增大。很明显行情受制于成交量的萎缩，打破这种局面还是需要放量，从年底机构的心态上看下周是否会出现变化，年底之前的操作策略又如何选择?我们需要认真的思考。

　　首先是资金面，大家知道年底资金压力是一年中最大的阶段，加上新股发行的加速，所以资金面是大家最为担忧的，但结合实际情况看，资金面也不会像大家预期的那样紧，因为截至12月9日，28只基金新基金处在建仓状态，规模高达800亿，12月以来又有16家新基金发行，募集资金超过1000亿，也就是说如果按照60%的建仓水平，未来三个月将为市场提供超过1000亿的增量资金，这将大大缓解年底市场的资金压力，封闭市场的下跌空间。

　　其次是估值面，目前上证50和沪深300成份股的静态市盈率分别为24倍和29倍，估值水平并不高，在经济面向好、新基金入市的背景下，低估值的成份股将有效的封闭大盘的下跌空间。换句话说，虽然50%左右的个股已经回到6000点左右的价格水平，但上证指数仍然在3200点附近徘徊，与历史高点的差距还是比较大的。市场的系统性风险并不高，后市将更多的体现个股行情。

　　最后应该探讨的问题是主力面，投资基金年底做帐的动力是客观存在的，但我们注意到基金排名分化还是比较大的，因此，争夺更多的在排名靠前的公司。而私募年底做高净值的动力更大，甚至年底将会出现冲刺的局面，因为分账的动力是很大的。总之，年底这段时间指数的表现虽然不会有太好的预期，但个股的行情将会比较精彩。（倍新咨询）

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海运板块具有估值优势 机构吸引力在增强

    经过之前两周的过山车行情，本周大盘处于弱势震荡格局，上证指数围绕3300点做中幅震荡，伴随指数陷入低迷的胶着拉锯战中，投资者心理越趋谨慎，成交量逐日萎缩，周K线上，两市均收出一根明显缩量的小阴线。从盘面看，本周热点迅速萎缩，不论是权重板块或者中小盘股均表现为弱势轮动效应，经常出现见光死的一日行情，从中折射出当前资金尚未准备进行持久战，转而采取游击战。另外，我们注意到，在大盘处于低迷之时，不少资金另辟蹊径，转战新股，因此近期上市的新股首日溢价率明显较前一段大幅提高。本周A股经受了外盘突发不利逆转的考验，受美元指数大幅反弹进而造成国际油价和金价大幅下挫影响，两市指数曾一度大幅低开，但是并没有出现杀跌，而是迅速企稳，这也反应现阶段A股具有很强的抗跌性。消息面，周一，一年一度的中央经济会议结束，会议为明年的整体经济工作定下大方向和基调，会议公报内容基本在市场预期之中。随后召开的国务院常务会议提出促进扩大内需的若干政策，去年底出台的多数促消费政策得以保留，并且提出一些更优惠的政策;对于万众瞩目的房地产市场，会议决定取消原来的二手房交易优惠政策，而首次购房和改善性购房的优惠政策得以保留，显示目前中央对于房地产市场还是有保有压，以维护房地产市场的持续发展。

　　周五，有关部门公报11月份宏观经济数据，数据显示11月份，规模以上工业增加值同比增长19.2%，比上年同月加快13.8个百分点，比10月份加快3.1个百分点，为连续7个月同比增速加快;1-11月份，城镇固定资产投资168634亿元，同比增长32.1%，比上年同期加快5.3个百分点，比1-10月回落1.0个百分点;11月份，社会消费品零售总额11339亿元，同比增长15.8%，比上年同月回落5.0个百分点，比上月回落0.4个百分点。数据进一步印证经济复苏，表明工业增加值、固定资产投资、社会消费水平依然保持快速增长。备受瞩目的CPI终于转正，11月份CPI同比上涨0.6%，而PPI同比下降2.1%，降幅进一步缩窄。我们认为，政策面的宽松政策得以延续及经济数据进一步好转，对于A股而言，无论是政策面或者基本面都是利好，所以市场的中长期向上趋势仍将延续。技术方面，大盘处于震荡格局时间已近3周，伴随本周指数震幅缩窄，市场面临方向选择，随着具有重要心理意义的30天线和40天线上行，这两条双保险均线对于指数具有较强的支撑作用，结合基本面和政策面因素，我们认为，指数选择向上走将是相当大的概率事件，所以对于后市，我们认为3200----3300点将是指数的震荡筑底区间，在此将构筑坚实的上升平台。

　　策略上，我们建议投资者保持乐观心态。目前，无论是机构投资者还是主流研究机构，无一对后市看空，市场乐观情绪空前一致，根据以往经验，在资金面宽松情况下，未来指数再上一个较高的新台阶是迟早的事，投资者应该以长远的眼光来看待市场，而不要被大盘在短期内低迷走势所困扰或被盘中下跌所吓退，应该把下跌看做低吸的良机。对于未来我们判断趋势向上，但是市场的风格转换是一个较长的时间过程，尤其是这种风格正从中小盘股转向大盘股，因此这种转换所需时间将更长，所以未来一段时间的趋势可能是缓慢震荡攀升之势，短期之内很难再现前几个月那样快速的赚钱效应，投资者需要适时改变之前的惯性思维，转变策略，和操作方式，降低前期涨幅较大的中小盘股的仓位配置，加大对具有估值优势、业绩增长明确的权重股的配置比例，尤其是要注意深挖那些长时间没有显著表现、行业基本面正迅速好转的蓝筹股。心态上要克服可能的急躁情绪，认定看好的板块和个股，持有较长时间，不要频繁操作，更不应盲目追涨杀跌。

　　板块方面，我们建议关注海运板块。中国是对海运需求最大的国家，中国经济发展状况如何，在很大程度上决定了世界海运市场的发展走势。随着中国经济率先在全球复苏，进而拉动整个世界经济从最低谷走出，全球海运行业也逐渐从谷底步入复苏通道。4季度以来，中国经济回升速度进一步加快，对于铁矿石、煤炭等大宗商品的需求节节攀升，由此带动国际海运费快速提升，反映国际干散货运输价格水平的波罗的海指数(BDI)近几个月更是连续大幅上涨。预计明年，随着中国经济复苏基石更加巩固，以及西方发达国家经济进一步好转，全球经济形势将较今年有明显的提升，因而能够支撑波罗的海指数步入稳定的回升通道，该指数将继续向上运行，对于从事海运运输的企业，其业绩将得到显著提升。作为驱动经济发展的三架马车，今年的投资增速最迅猛，达到历史少见的百分之三十几的增速，其次是消费，继续保持稳定的高增长，投资与消费是今年中国成功保八的主要功臣，但是第三架马车却出现问题，出口大幅下降，对经济起到负的拉动作用。反应到二级市场上，整个海运板块在08年是跌幅最大的板块之一，但是受制于基本面方面因素，今年以来，海运板块整体涨幅相对较小，在所有板块中涨幅居后，市场预计出口最坏时期是今年，明年全球经济将出现好转，出口将很可能进入正增长，对GDP将起到正贡献，因此海运板块的投资价值已开始体现，整个板块目前具有估值优势，形成估值洼地，对机构的吸引力在迅速增强，未来表现强于大盘是大概率事件。（北京首证）