巨量长阴发出什么信号

春风

受前期高位心理压力和短线获利回吐等因素影响，周二深沪大盘放量暴跌，深沪股指分别大跌2.90%和3.45%，双双以长阴线报收，两市合计成交约4721.8亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3352.22点开盘后一度冲高至3361.39点，此后在创业板、甲流、智能电网等题材股暴跌的拖累下大幅跳水，盘中最低跌至3214.03点，报收3223.53点。深成指在创出14032.60点的年内反弹新高后相应大幅跳水，成交量创历史天量水平。从盘面情况看，两市个股普跌严重，其中深圳市场涨跌家数比例为47：819，上海市场涨跌家数比例为50：856。

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巨量长阴发出什么信号

    今日两市平稳开盘，随后维持盘整态势，不过午后抛压涌现，指数大幅跳水，沪指跌破3300点直逼3200点，而且放量明显。从盘面来看，钢铁股一枝独秀，逆市上涨0.88%,企业行业指数悉数下跌，黄金股相对抗跌，而物联网，医药，农业，电器，电子，造纸跌幅惨重。两市只有100多家个股飘红，哀鸿遍野。

　　截止收盘，沪指报3223.53点，跌3.45%,成交量2951.4亿;深成指报13453.28，跌2.9%，成交量1814.4亿。

　　一 热点点评

　　钢铁股逆市上涨。虽然钢铁行业产能明显过剩，但行业的并购重组热潮使钢铁股表现活跃，重组预期强烈的安阳钢铁今日更是强势涨停。当前国际钢铁指数依然处于震荡盘整之中，钢铁需求的恢复依然较慢，国内钢铁现货虽然出现价格反弹，但我们可以看到涨幅都很小，整体仍处于低位，从经营情况来看，我们认为钢铁企业的盈利情况短期内不会太大的改观，不过明年钢铁需求有望进一步恢复，当前的低价格也孕育涨价潜力，值得投资者中线关注。当前国家提倡钢企并购重组，并表示要打造3-5家具有国际竞争力的大钢企，这给钢铁行业带来做大做强的契机，同时也成为了当前钢铁股上行的最大动力，我们认为一些地方性规模比较小，应力能力比较一般的钢企将成为兼并重组的最大受益者，投资者可以积极关注。

　　二 宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，对有关媒体关于“银监会将对商业银行进行信贷规模控制以及对大型银行提高资本充足比率至13%”的传言，银监会没有这样的要求。

　　点评：虽然对于提高银行资本充足率的传言得到银监会的澄清，不过我们认为，管理层要想防通胀，必然从银行着手，我们认为宽松的货币政策将有一个过渡到适度宽松，再过渡到中性，最后转向为紧缩的过程，当前央行开始回笼资金，我们预计明年上半年则可能通过提高银行资本充足率，提高存款准备金率等方式进一步控制银行资产质量，同时又达到控制流动性的目的，而下半年则有可能加息，当然，具体的时间周期还要看未来流动性和经济数据最终来定。

　　技术上，大盘今日连破5日和10日均线，成为上升形态中不和谐的一根长阴，而且成交量明显放大，市场惯性下探的可能性依然较大，而下探幅度需要根据明日成交量的情况而定。

　　三 后市展望

　　今日A股虽然大多时间波澜不惊，但午后出现异常的急速跳水，一根长阴成为大盘上升通道中不太和谐的音符。从消息面来看，中国银行资本充足率不达标，当前开始研究补充资本金的方案，这条消息对市场有一定负面影响，另一方面就是我们昨日提到的，年度重头大戏中央经济工作会议将于近期举行，《瞭望》新闻周刊披露调结构、防通胀成为此次会议的重点内容，这给市场带来了一些政策微调预期，在宏观政策未能落定之前投资者会多一些紧张情绪，加上之前市场连续上涨，所以市场短期内出现过度反应。因为经济数据逐步达到预定目标，政策天平将逐步从保增长逐步向防通胀倾斜，这是的确是市场存在的潜在风险，不过政策当前并不会转向，所以市场中长趋势不会被改变，即使风险兑现带来的也是短期冲击。因为今日市场放量下跌，可能还有惯性下探，不过我们认为只要没有实质性重大利空出现，市场出现连续大幅下跌的可能性就不大，我们建议投资者可以定位到确定性更高的中线。

　　四 操作建议

　　操作上，我们依然建议稳健的投资者持股为主，不急于抄底。在持股的品种选择上，我们依然建议投资者重点关注消费，新能源的投资机会;关注业绩改善潜力比较大的电力，工程机械。（博众研究）

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阴包阳空军成功十面埋伏

    股指高位再现强势震荡，机构借势打压大盘快速回落。早盘，受外围市场上涨刺激两市均现小幅高开，随即展开震荡整理格局。在钢铁、黄金、金融。地产的强势带动下，沪深两市股指盘中双双再创反弹新高。午后，由于受到短期获利盘抛压影响，除钢铁、纺织服装两板块红盘外，其余各板块纷纷展开回落，大盘随即出现一波快速跳水。尾盘，在经过一波快速回落后，大盘随即展开反弹。

　　盘面上看，受利好消息刺激，钢铁股今天全面开花，西藏板块及中小盘股再次受到资金照顾，成为市场中少有的亮点，同时，前期一直表现低迷的银行、地产板块今天也表现出了很好的抗跌性。其余板块由于前期涨幅过大，则纷纷出现回落。

　　消息面看，基金年末调研忙，布局消费升级通胀预期两大主线;发改委公布促进汽车出口意见;温家宝详解中国战略新型产业发展方向;传天然气价改已报国务院，明年1月有望正式出台。

　　恒基资讯认为：大盘经过强烈震荡后，展开快速跳水，盘中5日线、10日线相继失守，空头展开疯狂肆虐，好在股指俯冲至黄金线处获得支撑，出现反弹，证明下方依然有红军部队在进行战斗。而纵观今年以来的行情，在每次暴跌之时，又都是机会孕育之际。而细心的朋友可以看一下自今年年初以来几乎每个月的月底大盘都会进行一次调整，然后便是展开疯狂的拉升。这正印证了一句话：历史往往都是相似的，机会也总是轮回出现。

　　后市展望，最近反复给大家提到的消费板块中的酿酒类今天再次发威，似乎是听到的掌声还不够响亮，仍然在继续表演吸引观众的眼球。同样抗通胀类，无疑成为今天盘中的主角，酿酒食品、农林牧渔、有色金属等纷纷排在涨幅榜前列。因此，我们有理由也有义务继续重申我们的观点：在大盘盘升向上格局已经确立的情况下，从长远考虑，我们仍可将目光放在随经济发展而大幅受益的消费类板块上，国家大力推进的重组题材，以及重点捕捉具有高配送题材的优质个股。（华讯财经）

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慢涨急跌是牛市特征 行情进入整固阶段

    周二大盘上半场表现较强，但午后风云突变，出现急剧下挫走势，向投资者展示的是一根放量长阴。早盘股指小幅高开，随后钢铁股迅速发力，龙头宝钢最高涨幅超7%，对指数的上行贡献重大力量，接着是煤炭板块，潞安环能最高近6%的上涨带动煤炭股全线发力，但此时，市场两种现象引起了我们的注意，其一是个股多数显现疲态，回落家数明显增多，大盘的上涨并不能带动他们的跟进，其二是钢铁和煤炭放量冲高后滞涨，有假突破迹象，果不其然，随后钢铁煤炭一路走软回落，另外，地产、券商午后也相继发力，但也未能走出冲高回软的态势，尾盘众蓝筹全线展开放量杀跌，进一步加剧市场恐慌，指数在1点45分之后迎来连续跳水走势，沪市最低下跌超过120点，尾市有小幅反弹，但力度极弱。收盘时，沪市下跌115点，收报3223点，深市跌401点，收于13453点，个股普遍大跌，12只跌停，跌幅在5%以上的超过1000只，量能更是急剧放大，两市合计成交4800亿，出现今年以来的天量水平。

　　从市场热点上看，各板块普遍重挫，蓝筹虽然整体大幅冲高回落，但也有部分仍然维持强势，安阳钢铁收盘还是顽强站上涨停，包钢股份涨停打开后收盘涨幅也超过7%，信达地产和世荣兆业、苏州高新、北京旅游等均表现强于大盘。近期的补涨热情有退潮迹象，今天跌停的个股多为近两周涨幅较大的品种，但长春燃气、莲花味精这两只近期市场明星依然牢牢封上涨停，逆势中仍在大力逞强，对于这类个股，短期回调压力已经极大，在大盘大跌后更易出现补跌，因此，应该以规避为主。从行业分类来看，创业板、甲流、纺织、造纸、医药、智能电网、物联网、船舶、纺织等板块跌幅都超过6%，只有黄金、金融、地产跌幅相对稍小。

　　市场热情最亢奋之时，往往也是调整风险累积最大之时，今日上午收盘前和下午1点40，我们连续在盘中的整点评论中曾明确提示要警惕短期回调，如果投资者有留意，可能会提前做应对，减少部分损失。从半场走势来看，午后的跳水有必要性，尤其是早盘强势的钢铁、煤炭股如此走势，已经表明短线多头已是强弩之末，放在大盘角度来看，量能激增市场却反弹受阻，这种高位放量滞涨的形态更应引起警惕。总的来说，我们只是提醒短线累积的调整风险，如果长远来看，慢涨急跌也是牛市最显著的特征，支持大盘走强的基本面因素并未发生改变，短期调整并不会破坏中期格局。短线看，预计明日市场仍有惯性下挫可能，具体操作上，如果投资者手中个股反弹幅度较大，则应坚决减持，控制仓位，如果反弹力度较弱，可先持有，遇急跌适当补仓，不论如何，多头行情初跌阶段都会有一个强力度的反抽，届时将是调仓的良好机会。（世基投资）

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高开低走 市场进入获利回吐期


    周二两市大盘高开低走，个股板块呈普跌格局，沪指的5日、10日均线被轻松击穿，日K线以放量长阴线报收显示短线市场调整压力大增。短线来看，短线的急挫使短期技术指标走弱，市场可能进入获利回吐期，沪指有回补3189---3206点区域缺口的可能。不过，市场继续下行的空间较为有限。

　　基本面上分析，银监会新闻发言人23日表示，银监会早已部署要求各商业银行，按照审慎监管要求提前做好年底前的信贷风险管理工作。但并未要求商业银行进行信贷规模控制以及对大型银行提高资本充足比率至13%。银监会特别强调，商业银行要量力而行，把握节奏，根据自身发展战略、风险管控实际能力、资本充足状况、拨备覆盖达标状况，科学合理安排年底前信贷投放节奏，确保信贷投放平稳持续增长，防止大起大落。　三部委：剑指“以药养医” 提诊费降药费，国家发展改革委、卫生部和人力资源社会保障部23日发布的《改革药品和医疗服务价格形成机制的意见》规定，提高体现技术和劳务价值的医疗服务价格，逐步取消医疗机构销售药品加成。目前基本面保持平静，周二的急挫主要是技术上的因素，短线应密切关注消息面的变化以及权重股动向。

　　就目前市况而言，市场在持续上行后，盘中获利回吐的压力增大，股指突然急转直下，市场量能放大至4764亿元，市场放量下挫，显示有部分资金离场观望。市场经过近期的持续上行后，市场积累了丰厚的获利盘需要消化，技术上有震荡修正的要求，投资者本身就比较谨慎，而一旦市场有风吹草动，投资者获利回吐的意愿强烈，逢高减磅者较多导致股指出现急挫。短线股指的快速放量急挫后，市场的做空风险已明显释放，同时，权重股近期一直蛰伏不动，在关键时候的护盘动作有望出现，市场继续调整的空间相对有限。技术上分析，短线急挫后短期指标已走坏，沪指的5日、10日也被轻松击穿，日K线的放量大阴线显示，短线市场尚需时日来消化整理。同时深成指刚刚在突破年内新高后出现急挫，显示此区域有一定压力需要消化。目前沪指下档3189---3206点存在缺口，短线有回补此区域缺口的可能。（九鼎德盛）

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下跌一日游 股指后半周重回上升通道

    市场本来就是很沉闷，加上近日午后的疯狂跳水，让很多投资者豁然清醒了很多，也迅速的加入到了卖出的行当里面，更加迫使整体市场出现了久违的恐慌和莫名的无助，尤其是整体市场跳水超过50点后，那后面就是人吓人的阶段了，其实我想根本不至于，行情也不会如此的惨淡和糟糕，市场的洗盘也是很正常的事情，按照点位来划分，我们给定一个强大的支撑位置3260点，这个点位是不会轻易的有效破掉的，也是有效洗盘的一个完结的部分，刚好利好本论的大跳水，基金和机构也是完成了一个洗盘和加速调仓换股的一个过程，所以，还是近期一直的观点， 不管市场如何震荡，坚定持股的心态，选取良好的个股，这个才是关键，不要太考虑市场的短线波动给予的收益影响，毕竟这样的过程仅此是一个中间的小环节，春天要下雨，冬天会下雪，正常的事情不要神奇化，高位震仓，加大力度洗盘，要学会去适应和理性处理，而不是人吓人的迅速加速卖出的大军，当然震荡是好处的，强势股的当天就是出现了良好的洗盘过程，接下来加速上涨也是不会出现什么压力的，时间会验证，今日的盘中阴线也是当天结束的，后市大盘和个股依然按照原来的轨迹，感如何运行就是如何的，所以安心选取良性的强势股，成了大洗盘后的首选任务。

　　识破盘中加速下跌的假象 短线洗盘一步到位

　　央行近日公布的货币信贷数据显示,M1与M2增速之差由9月的0.2个百分点上升至2.6个百分点,“居民存款搬家”又迎来小高潮。与上半年单月存款动辄增加上万亿元的势头截然不同,继7、8月份居民户存款分别减少436亿元、439亿元之后,10月份居民户存款减少2507亿元。种种迹象显示,目前股市的当家资金正逐步由信贷向民间储蓄转化。A股开户数已连续五周创新高也印证了这种判断。日前央行《2009年三季度货币政策执行报告》中也提出了居民储蓄继续从银行系统搬家,并向股市、楼市分流的观点。储蓄存款搬家现象首先表达出的就是,居民对经济复苏前景看好和对通货膨胀的预期。因此,尽管短线市场面临震荡,但中线依然可以维持向好格局。

　　钢铁股是近期我们的最爱 中线已经启动

　　国内现货市场也全面上涨，推动了期货价格走强。上海、北京和武汉市场分别小涨10至30元不等，广州市场价格不变。矿石价格继续走稳，在成本上对钢价形成良好支撑。唐山铁精粉报价870元/吨，涨20元。冶金焦价格整体保持不变，其中武汉二级冶金焦报价2130元/吨涨50元。随着国家油价、水价以及电价的上调，通胀预期加强，在原材料强势支撑下钢价后市持续走高的概率较大。盘面技术上分析，K线多头排列明显，期价向上趋势不变。黄金走强打压下美元可能将继续维持弱势，有利于国际商品市场维持强势，市场对通胀预期的加强将支撑钢材后市保持强势。故此，建议持股钢铁股的投资者坚定持股，中线已经启动。

　　有色金属弱势美元支持价格回升 短线启动概率增大

　　受益于金属市场牛市价格的走强。有色行业出现了迅速扭亏的局面。三季度行业扭亏为盈，1-2月亏损19.3亿元，3-5月盈利115.69亿元，6-8月盈利168.27亿元。而在通胀预期方面，在这一波基本金属的行情中，流动性起了非常大的作用，充沛的流动性导致人们开始担心未来可能出现通货膨胀。目前美国十年期国债的隐含通胀率仍在上升，说明通胀预期仍然强烈。美元走势方面，美国大量发行国债会导致美元信用度下降，导致美元逐步走弱，另一方面美国目前的失业率已经达到10.2%，处于历史高位，从日益激烈的贸易摩擦上看，美国也需要使美元贬值来带动出口。因此美元在四季度仍将继续维持弱势。进而操作策略:建议投资者重点关注业绩稳健或恢复较快的上市公司。如锡业股份、焦作万方、中金岭南、金钼股份、中色股份、辰州矿业等。从中长期角度来看，电解铝、黄金、铜类上市公司最具潜力。

　　总之：

　　市场在珍藏中学会了调仓换股的必要性，从整体的行情结构也是出现了短线震荡也没有什么奇怪，市场在蓝筹股的提前整理带动下，今日出现了场外资金最愿意看到的局面，而在此后的行情中，逐渐会走出震荡再次上涨的格局，就是从技术性本身来讲，明日再早盘就是买进个股的绝佳时刻，短线整体一步到位的迹象很明显，而目前最为重要的是要认清市场整体的机会在于哪里，我们还是坚定的维持原来的看法，其一，来年一季度3800点不变，其二，就是坚定的买进和持股钢铁---有色---化工这样的三驾马车，等待最后的胜利，只有到那个时刻，投资者才知道市场和生活一样，时能笑到最后谁才是最会笑。（国元证券）

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市场还将持续五浪 再创新高比较正常

　　我们的悲观预言说早了一天，上周四说警惕行情转势，结果昨天一切正常，只是拉尾盘有点让人不舒服，今天就风云突变，放量大跌百点，形态之恶劣根本看不到希望。要找理由不难，各位可以回头翻一翻我上周四的文章，最大的担心还是货币政策转向以及年底资金回笼的压力。没人愿意相信即将发生的是悲剧，就连我自己昨天也不敢再悲观，情愿倒向看多的一方，然而面对事实不得不警惕，一切只有等尘埃落定才下得了结论，怕就怕结论下出来了，损失也扩大了。所以策略可能更重要。

　　当然，牛市中的暴涨暴跌本来就很正常，类似的走势从历史上随便就能找到一大堆。尤其是五浪，不稳定因素充斥，可以跌跌撞撞走上几个月，直到飞流直下。具体分析现状，政策面不转变的话行情性质应该不会变化，关键是谁都不敢打赌政策真不变化。中央经济工作会议召开在即，各种传闻和猜测都有，B股先于A股跳水也许不是偶然的，对于敏感信息，外来的和尚总是先知先觉。

　　我们说看不清时，肯定更多人在斩钉截铁看空或者看多，并列举种种理由，事实上要么是情绪在作怪，屁股决定脑袋，要么是搏一把，再可能就是真了解政策内幕?中国股市的生杀大权目前不在市场本身而在政策面，我们只能说根据公开的新闻，中央经济工作会议的总基调会有微调，防通胀和货币政策的灵活处理等字眼可能出现，明确的变化应该出现在明年春节后，市场还将持续5浪，再创新高比较正常。

　　上周一留下的缺口多半要回补，技术上指数可能下穿20日均线后展开反弹，短线抄底者请继续注意低价题材股的机会。如果不作下探而直接反弹，基本可以认为短期风险已释放完毕，大胆做多。（倍新咨询）

春风

高开低走 个股板块呈普跌格局


    周二两市大盘高开低走，个股板块呈普跌格局，沪指的5日、10日均线被轻松击穿，日K线以放量长阴线报收显示短线市场调整压力大增。短线来看，短线的急挫使短期技术指标走弱，市场可能进入获利回吐期，沪指有回补3189---3206点区域缺口的可能。不过，市场继续下行的空间较为有限。

　　基本面上分析，银监会新闻发言人23日表示，银监会早已部署要求各商业银行，按照审慎监管要求提前做好年底前的信贷风险管理工作。但并未要求商业银行进行信贷规模控制以及对大型银行提高资本充足比率至13%。银监会特别强调，商业银行要量力而行，把握节奏，根据自身发展战略、风险管控实际能力、资本充足状况、拨备覆盖达标状况，科学合理安排年底前信贷投放节奏，确保信贷投放平稳持续增长，防止大起大落。　三部委：剑指“以药养医” 提诊费降药费，国家发展改革委、卫生部和人力资源社会保障部23日发布的《改革药品和医疗服务价格形成机制的意见》规定，提高体现技术和劳务价值的医疗服务价格，逐步取消医疗机构销售药品加成。目前基本面保持平静，周二的急挫主要是技术上的因素，短线应密切关注消息面的变化以及权重股动向。

　　就目前市况而言，市场在持续上行后，盘中获利回吐的压力增大，股指突然急转直下，市场量能放大至4764亿元，市场放量下挫，显示有部分资金离场观望。市场经过近期的持续上行后，市场积累了丰厚的获利盘需要消化，技术上有震荡修正的要求，投资者本身就比较谨慎，而一旦市场有风吹草动，投资者获利回吐的意愿强烈，逢高减磅者较多导致股指出现急挫。短线股指的快速放量急挫后，市场的做空风险已明显释放，同时，权重股近期一直蛰伏不动，在关键时候的护盘动作有望出现，市场继续调整的空间相对有限。技术上分析，短线急挫后短期指标已走坏，沪指的5日、10日也被轻松击穿，日K线的放量大阴线显示，短线市场尚需时日来消化整理。同时深成指刚刚在突破年内新高后出现急挫，显示此区域有一定压力需要消化。目前沪指下档3189---3206点存在缺口，短线有回补此区域缺口的可能。（九鼎德盛）

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周二A股和B股皆遭遇“2012”

    周二的午后，这一场跳水，令人难以接受。午后1点20分，B股突然开始跳水，唇亡齿寒，A股不得不跳。到收盘时，B股指数下跌7.34%，A股的上证指数下跌了115点，跌幅深达3.45%，收于3223点。好久没见这样的恐慌性大跳水场面了。原因究竟是什么?以下几点，或许无法100%地解释这一场午后大跳水的全部原因，但，至少，它提醒我们：最近有一些不和谐音，需要小心蛛丝马迹。

　　周二这一场大跳水，导火索是B股先跳水，到收盘时，共有7只B股杀到跌停，B股指数下跌7.34%。在此次大跳水之前一日，已经有无法解释的反常迹象出现，这一点值得我们对B股严阵以待——《疑似集中调仓 深沪30只B股现大宗交易》。周一盘后深沪两市多达30只B股发生大宗交易，总成交约合7亿人民币，这种单日集中爆发还是第一次。分析人士称，这很可能是国外机构投资者的调仓或换仓举动。深市17只B股大宗交易，买卖席位均为申银万国交易单元。

　　寻找周二跳水原因，《基金主动减仓 两大因素或成导火索》一文里透露出的“险资赎回压力”或是原因之一。近日有权威媒体称：在上证综指逼近8月高点之际，偏股型基金加仓步伐戛然而止。对于后市乐观依旧的基金缘何“唱多而做空”?基金业内人士认为，市场反弹接近前期高点，基金赎回压力也开始增加，基金高位减仓在一定程度上是为了提前应对赎回压力。媒体从多方渠道了解，近期偏股型基金的赎回压力明显增加，为应对赎回压力，多数基金被迫减仓。例如，某大型保险机构上周就赎回约30亿股票基金。

　　周二收盘时300地产指数仅下跌2.21%，金融指数仅下跌2.47%，比起跌幅深达3.45%的大盘来说，地产股与金融股已算是中流砥柱。但，不可忽略，它俩最近也不太平。地产股周二遇到一则澄而不清的消息——《国土部：推广农地入市调控房价报道不属实》。国土资源部回应，将推广农村集体建设土地入市调控房价这一消息不属实，但同时，我们今日也留意到媒体刊登的这一则动向——《浙江嘉兴试点万亩宅基地入市》。银行股也遇类似头痛问题，近日银监会网站在《银监会否认要求大型银行资本充足比率提至13%》中称：对有关媒体关于“银监会将对商业银行进行信贷规模控制以及对大型银行提高资本充足比率至13%”的传言，银监会没有这样的要求。但市场依然担忧各家银行的资本充足率问题，三季报显示，14家上市银行中，除浦发银行以外，其余13家银行的资本充足率均出现不同程度的下降，较上年末平均下滑达2.43个百分点。

　　此时，唯有静待政策指引方向——2009年的中央经济工作会议近日将提前召开。用一张《2012》的剧照来安慰大家吧，毕竟今天下午只是股票跳水，不是**，不用太伤心，不必太在意。（华讯财经）