基金三季报落幕 操作路线图揭秘

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60家基金公司的563只基金2009年三季报28日披露完毕。天相投顾统计数据显示，三季度基金减仓3.31个百分点，可比的主动投资股票方向基金仓位降至80.15%，股票型基金和混合型基金净赎回规模有所放大。

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基金三季报披露完毕 仓位降至80.15％

　　60家基金公司的563只基金2009年三季报28日披露完毕。天相投顾统计数据显示，三季度基金减仓3.31个百分点，可比的主动投资股票方向基金仓位降至80.15%，股票型基金和混合型基金净赎回规模有所放大。

　　可比数据显示，封闭式基金减仓幅度最大，达5.5个百分点，开放式股票型基金和混合型基金分别减仓3.26个和3.05个百分点。股票方向基金持股集中度和前十大重仓股占比例也分别较二季度末下降0.94个和2.25个百分点，显示基金投资趋于分散。

　　减仓导致今年上半年累积的浮盈大量兑现。三季度，基金已实现收益为1214.42亿元，但报告期内全行业仍整体亏损554.3亿元，股票型基金和混合型基金分别亏损462.32亿元和155.3亿元，主要原因是股市下跌使基金浮亏大幅增加。

　　此外，三季度股票型基金和混合型基金分别遭遇334.2亿份和277.17亿份的净赎回，较二季度分别增加31.15%和90%。下跌和份额净赎回导致基金资产总规模降至三季度末的21648.49亿元，较二季度末下降5.96%。（中国证券报）

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17只偏股新基建仓路线图曝光：仓位超7成

　　基金季报大潮中，今年成立的部分偏股基金也首次登场。三季报显示，17只首度加入季报大军的偏股型次新基金三季度建仓速度可谓迅猛，平均仓位高达71.64%，仓位最高的广发聚瑞（净值，档案，基金吧）基金仓位高达92.71%。

　　统计显示，此次首度公布季报的17只偏股型基金为5月份到7月份成立。在这些基金中，仓位最高的是6月中旬成立的广发聚瑞（净值，档案，基金吧）基金，三季末股票仓位高达92.71%，接近95%的上限。

　　此外，规模在20到40亿之间的中型规模基金的仓位也均超过了8成，例如，净值规模33亿元的招商行业领先基金仓位高达86%，另一只中型基金汇丰大盘仓位也超过80%。同时，规模在10亿至20亿之间的中海量化（净值，档案，基金吧）策略基金和申万消费增长（净值，档案，基金吧）基金仓位也都在85%左右。

　　次新混合型基金三季末仓位多数都在在70%以上，相比80%的股票配置上限而言，实际股票仓位已经很高。只有东吴进取策略、天治趋势精选（净值，档案，基金吧）不足60%。值得注意的是，7月成立的华夏巨型指数基金华夏沪深300基金三季末仓位为67.27%，而7月底完成封转开的银华内需基金2个月以来建仓工作也未过半，仓位为46.54%。

　　根据这些基金持有的重仓股情况来看，制造业成为这些新基金配置最重的行业，例如制造业持股市值占据广发聚瑞（净值，档案，基金吧）整体净值规模的三分之一。基金其次热配的行业为金融、保险业，此外，医药行业、食品饮料等也是热点。

　　而在基金十大重仓股中，一些次新基金重仓个股明显打上了"基金经理"的烙印，与该基金经理管理的旗下其他老基金重仓股相伴相随。例如，国泰区位优势基金头号重仓股伊利股份、恒瑞医药等，同时也是国泰金鼎前十大重仓股，这两只基金经理均为邓时锋。（证券时报）

　　基金三季度仓位一览

名称 设立日期 基金风格 仓位（％） 基金净值规模（元） 第一大重仓股 占净值比例（％）
东吴进取策略 2009－5－6 混合型 59．66 665808115．6 盐湖钾肥 6．39
万家精选（净值，档案，基金吧） 2009－5－18 股票型 76．67 1153482103 百利电气 7．03
国泰区位 2009－5－27 股票型 74．14 1199667840 *ST伊利 6．43
浦银生活（净值，档案，基金吧） 2009－6－4 混合型 48．74 479078648．1 中国平安 2．33
东方核心动力 2009－6－24 股票型 78．42 434493996．7 贵州茅台 2．91
申万消费增长（净值，档案，基金吧） 2009－6－12 股票型 83．66 1404920384 开滦股份 4．61
招商行业领先 2009－6－19 股票型 86．35 3396250682 中国平安 8．77
广发聚瑞（净值，档案，基金吧） 2009－6－16 股票型 92．71 6211757446 潞安环能 4．76
中海量化（净值，档案，基金吧）策略 2009－6－24 股票型 86．26 1400923945 中国平安 4．39
汇丰大盘 2009－6－24 股票型 80．88 2702489425 浦发银行 3．9
长城景气 2009－6－30 混合型 76．65 1452969552 贵州茅台 7．38
新华泛资源（净值，档案，基金吧） 2009－7－13 混合型 76．07 2602827117 中国平安 4．87
天治趋势精选（净值，档案，基金吧） 2009－7－15 混合型 59．19 463430271．9 中兴通讯 3．54
中欧价值发现（净值，档案，基金吧） 2009－7－24 股票型 78．94 579123488 浦发银行 3．66
长信恒利（净值，档案，基金吧） 2009－7－30 股票型 84．53 858317406．4 贵州茅台 5．57
华夏300（净值，档案，基金吧） 2009－7－10 股票型 67．27 24400528789 中国平安 2．02
银华内需 20090701 股票型 46．54 6282813689 徐工机械 2．55

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新基金建仓迅猛 仓位平均超七成

　　基金季报大潮中，今年成立的部分偏股基金也首次登场。三季报显示，17只首度加入季报大军的偏股型次新基金三季度建仓速度可谓迅猛，平均仓位高达71.64%，仓位最高的广发聚瑞（净值，档案，基金吧）基金仓位高达92.71%。

　　统计显示，此次首度公布季报的17只偏股型基金为5月份到7月份成立。在这些基金中，仓位最高的是6月中旬成立的广发聚瑞（净值，档案，基金吧）基金，三季末股票仓位高达92.71%，接近95%的上限。

　　此外，规模在20到40亿之间的中型规模基金的仓位也均超过了8成，例如，净值规模33亿元的招商行业领先基金仓位高达86%，另一只中型基金汇丰大盘仓位也超过80%。同时，规模在10亿至20亿之间的中海量化（净值，档案，基金吧）策略基金和申万消费增长（净值，档案，基金吧）基金仓位也都在85%左右。

　　次新混合型基金三季末仓位多数都在在70%以上，相比80%的股票配置上限而言，实际股票仓位已经很高。只有东吴进取策略、天治趋势精选（净值，档案，基金吧）不足60%。值得注意的是，7月成立的华夏巨型指数基金华夏沪深300基金三季末仓位为67.27%，而7月底完成封转开的银华内需基金2个月以来建仓工作也未过半，仓位为46.54%。

　　根据这些基金持有的重仓股情况来看，制造业成为这些新基金配置最重的行业，例如制造业持股市值占据广发聚瑞（净值，档案，基金吧）整体净值规模的三分之一。基金其次热配的行业为金融、保险业，此外，医药行业、食品饮料等也是热点。

　　而在基金十大重仓股中，一些次新基金重仓个股明显打上了"基金经理"的烙印，与该基金经理管理的旗下其他老基金重仓股相伴相随。例如，国泰区位优势基金头号重仓股伊利股份、恒瑞医药等，同时也是国泰金鼎前十大重仓股，这两只基金经理均为邓时锋。（证券时报）

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基金连续3季度加仓纪录终结 集中减持金融地产股

　　基金连续3个季度的加仓纪录在2009年9月终结。

　　60家基金公司旗下502只基金今日公布完毕三季报。根据天相的统计，截至9月30日，上述60家公司旗下全部基金的平均仓位(可比数据)为80.15%，环比下降3.31个百分点。其中，封闭式基金的股票仓位环比下降了5.5个百分点，在各类基金中居首。股票基金环比仓位下降了3.26个百分点，混合型基金的仓位环比下降了3.05个百分点。基金公司整体仓位普遍下调。

　　大型基金公司降仓尤为积极

　　大型基金公司，成为基金业整体减仓的“发力点”。

　　根据天相的统计，业内最大的前五家基金管理公司华夏、博时、嘉实、易方达、南方基金中，除嘉实基金的平均股票仓位上升了2.89个百分点外，其余4家基金都有大幅减仓。

　　其中，资产规模居业内首位的华夏基金2009年3季度的平均股票仓位为78.24%(可比数据)，相比上季度减仓4.4个百分点。南方基金仓位为81.23%，相比上季度减仓1.2个百分点。易方达基金的平均仓位80.59%，相比上季度减仓9.18点，博时基金的平均仓位为68.44%，相比上季度减仓12.25个百分点。

　　易方达和博时基金还成为业内股票减仓幅度最大的8个基金管理公司之中的两家。另外六家减持股票比例较大的基金依次为摩根士丹利华鑫基金、宝盈基金、上投摩根基金、泰信基金、工银瑞信基金、景顺长城基金。

　　集中减持“金融地产”

　　行业配置中，2季度遭遇基金大手笔增持的金融地产成为了基金最新一季的重点减持对象。

　　其中，金融保险业股，基金3季度整体减持高达4.23个百分点，以市值计，基金持股缩水近1000亿元。与之相应，金融行业指数当季度跌幅达到9.62%，在各行业中名列前茅。

　　总体上看，金融保险业的减持，在大基金中尤为积极。基金规模前八大的基金，除中邮成长（净值，档案，基金吧）配置比例基本持平以外，其余都有大幅减持。减持最为积极的包括华夏红利（净值，档案，基金吧）(金融业减持13.37个百分点，近40亿市值)，博时增长（净值，档案，基金吧）(减少配置12.98个百分点，近30亿市值)等，博时新兴、汇添富均衡（净值，档案，基金吧）、易方达价值等大型基金的持股市值也都有较大幅度下降。

　　而房地产业也遭遇基金集中减持，2季度末基金持有房地产股还有1500亿元以上，至3季度末已经下降到924亿元，基金主动调整3.69个百分点。

　　此外基金减持力度较大的行业还包括采掘业、金属非金属行业和社会服务业。上述5个行业都是今年上半年基金增持力度最大的几个行业。

　　而3季度基金看好且增持较多的行业则集中在机械设备仪表、医药生物制品、石油化学塑胶塑料、食品饮料和信息技术业。基金增持的幅度分别达到3.39、1.71、1.66、1.34、0.99个百分点。其中，机械、医药、石化、食品4行业在3季度都出现了逆势上涨，尤以医药和食品两大消费品行业上涨为多。

　　追逐“业绩确定的成长股”

　　而基金重仓股的排名则再度出现大幅波动，受到再融资行为拖累的银行股纷纷遭遇减持，中国平安事隔一个季度后，再次成为基金持有的第一大重仓股。

　　根据天相的统计，基金3季度末合计持有中国平安8.63亿股，市值438亿元，占到中国平安在外流通股本的22%，有195只基金将中国平安列为重仓股。

　　而上一季度的第一大重仓股招商银行则退居次席，148只基金持有该股21.6亿股，市值319亿元(而上季度，招行的持股基金数179家、持股市值为475亿元).

　　基金交叉重仓股的第三至第十名依次为:兴业银行、贵州茅台、浦发银行、民生银行、苏宁电器、中兴通讯、深发展A、北京银行。银行股依然为主流。

　　另外，3季度基金共计新增持股50只，其中，新增持股占流通股比例最大的公司依次为片仔癀、中南建设、三安光电、扬农化工、合肥三洋、宏润建设、老白干酒、顺鑫农业、美邦服饰、湖北宜化。基金增持占流通股的比例从19.23%至7.94%不等。基金新增的重仓股行业偏重于消费品和化肥股。

　　当季度基金增持规模最多的公司则依次为中兴通讯、贵州茅台、三一重工、中联重科、北京银行、中国神华、泸州老窖、美的电器、上海汽车、潍柴动力。其中，基金增持最厉害的中兴通讯，当季度市值增加111亿元。贵州茅台、三一重工的增持力度也很大。总体看来，“确定的业绩增长”成为基金最看重的主题。（上海证券报）

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“领跑”基金三季度大调仓 重点增持制造机械股

　　“领跑”基金究竟如何选股，这是基金经理们“不能说的秘密”。不过，从这些基金三季度末的重仓持股中，或许可以一窥“袖里乾坤”。

　　截止10月28日，今年以来，业绩“领跑”的10只主动管理型股票型基金的三季度报告已经公布。统计数据显示，对比二季度末，房地产已经跌出这10只基金重仓行业市值前五，取而代之的是批发零售贸易行业。

　　医药行业异军突起

　　晨星数据显示，截止10月28日，主动管理型股基今年以来业绩排名前10的基金分别为，新华优选成长、银华核心价值优选、华商盛世（净值，档案，基金吧）成长、华夏大盘（净值，档案，基金吧）精选、兴业社会责任（净值，档案，基金吧）、易方达价值成长、中邮核心优选、华夏复兴（净值，档案，基金吧）、融通行业（净值，档案，基金吧）景气、华商领先（净值，档案，基金吧）企业。这10只基金今年以来业绩均在79%以上。

　　WIND数据显示，以上10只基金在三季度末所持市值最高的5个行业从大到小依次是制造业，机械、设备、仪表行业，金融、保险业，采掘业，批发零售业。与二季度末这10只基金的重仓行业所持市值对比，前4位虽排名有所不同，但是行业没有变化。而二季度末市值总额排名第5位的房地产行业，在三季度末下滑至第6位，被批发零售行业所取代。

　　相比二季度末，10只“领跑”基金所持房地产行业股票市值，在三季度末缩减了28.13亿元，是23个行业中遭减持市值最多的行业。与房地产遭减持力度相差无几的是金融、保险行业，该行业在三季度被以上10只基金减持26.77亿元。虽减持数量较高，但凭借原本殷实的“家底”，该行业没有跌出前5，不过已从二季度末的第2位跌至第3位。遭减持市值排名第三位的行业是综合类行业，遭减持规模为6.23亿元。

　　在三季度，被“领跑”基金增持市值最多的行业是制造业，该行业在二季度末就雄居榜首，在三季度，10只基金重仓共增持该行业73.15亿元，继续傲视群“业”。机械、设备、仪表行业以36.50亿元的被增持市值排名第2。排名第3的是医药、生物制品行业，被增持了17.56亿元。同时，医药、生物制品行业也是被基金重仓增持速度最快的行业之一。

　　与二季度相比，三季度末，医药、生物制品行业被基金所持市值上涨了39.56%，增速排名第4位。排在前三位的行业依次是电子，木材、家具，其他制造业。而减持速度列前三的行业依次是建筑业、综合类行业、房地产。

　　中国平安最“受宠”

　　从10只“领跑”基金重仓所持的个股来看，其重叠部分颇值得玩味。这10只基金三季度末共重仓75只基金。其中，选择重仓中国平安的基金最多，共有4只。被3只基金重仓持有的股票有5只，分别为上海汽车、北京银行、中信证券、浦发银行、保利地产。被2只基金重仓持有的股票有12只，分别为万科A、中联重科、徐工机械、格力电器、一汽轿车、中国石化、中恒集团、青岛海尔、大商股份、南京银行、兴业银行、紫金矿业。

　　余下的股票均属这些“领跑”基金独具慧眼的选择。其中，被市场所关注的明星基金经理王亚伟所管理华夏大盘（净值，档案，基金吧）精选，除重仓持有中国石化和中恒集团外，还持有国阳新能、恒生电子、建设银行、片仔癀、星湖科技、渝开发、中材国际、中国联通。而目前在主动管理型股票型基金业绩排名第一的新华优选成长，除与其他基金共同看好北京银行、大商股份、南京银行、浦发银行、中国平安、中国石化、兴业银行外，还独自持有华发股份、金牛能源、益佰制药。（证券日报）

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最牛基金经理的最牛股池（名单）

　　昨日明星基金经理王亚伟所管理的两只基金--华夏大盘（净值，档案，基金吧）、华夏策略（净值，档案，基金吧）发布了三季度业绩报告。投资组合显示，三季度王亚伟对基金的前十大重仓股进行了幅度不小的调整，结合上市公司披露的三季度股东信息看，在非重仓股上，逢高兑现的举动也很明显。

　　季报显示，华夏大盘（净值，档案，基金吧）三季度逆势加仓，股票仓位由二季度末86.72%提升至82.47%，华夏策略（净值，档案，基金吧）则小幅减仓，股票仓位由76.99%降至75.91%。虽然仓位变化不算明显，但在个股持仓比例上还是有较大变化。

　　三季度王亚伟增持最明显的是医药、生物制品行业，其次为金融保险业。季报显示，华夏大盘（净值，档案，基金吧）三季度对医药、生物制品行业的增仓比为583.32%，对金融保险业的增仓比为483.11%，减仓比较大的为电子、食品饮料和机械设备;华夏策略（净值，档案，基金吧）对医药、生物制品行业的增仓比也是最高的，为331.38%，其次为社会服务业，增仓比为322.09%，减仓较大的为电子、其他制造业和食品饮料业。

　　具体到个股看，华夏大盘（净值，档案，基金吧）三季度末的前十大重仓股中有4只为"新面孔"。其中，片仔癀、建设银行、星湖科技和渝开发均是在三季度新介入或增持的，太行水泥、华光股份、S上石化和华菱钢铁被"踢出"前十大重仓股名单。华夏策略（净值，档案，基金吧）前十大重仓股与华夏大盘（净值，档案，基金吧）极为类似，只是没有星湖科技、中国石化和恒生电子，代之以太行水泥、海南海药和沙河股份。国阳新能依然位于王亚伟两基金的第一大重仓股，片仔癀、中恒集团、海南海药的地位也不输于国阳新能。像中恒集团第三季度逆市上涨逾22%，获利不可谓不丰厚，但王亚伟硬是没减持，显然是长期看好该股，而对片仔癀，华夏大盘（净值，档案，基金吧）和华夏策略（净值，档案，基金吧）两只基金的持股占流通股本的比例就达到14%。

　　根据到周二为止已披露的上市公司三季报，王亚伟对非重仓股的换仓力度也不小。据统计，王亚伟的两只基金分别从包括西单商场、铁龙物流、浙江阳光、长城电工、中航地产、天山股份、贵糖股份等7家公司的前十大流通股东名单中消失。贵糖股份8月中旬曾放量上涨，当时机构是卖方主力，估计王亚伟就是那时候获利出来的，铁龙物流在8月初也曾放量上攻过，之后便一蹶不振，量也不大，要出逃估计也是8月初最合适。

　　目前为止，被华夏大盘（净值，档案，基金吧）或华夏策略（净值，档案，基金吧）在三季度增持的非十大重仓股主要有丽江旅游、六国化工、皖维高新、兆维科技、昆明制药、广钢股份和数源科技等。

　　华夏大盘（净值，档案，基金吧）前十大重仓股

　　股票名称 市值(万元) 持股数(万股) 占流通股(%) 占净值(%)

　　国阳新能 35620.00   1000.00      1.0395      7.14

　　片仔癀   22156.23   670.59       10.5385     4.44

　　中国联通 15875.48   2500.08      0.1179      3.18

　　建设银行 15637.94   2802.50      0.3114      3.14

　　中材国际 15471.17   456.38       1.3583      3.10

　　星湖科技 15030.00   1800.00      4.2871      3.01

　　中恒集团 14709.40   846.34       4.2152      2.95

　　渝开发   12937.66   1095.48      4.8356      2.59

　　中国石化 11865.10   1050.01      0.0818      2.38

　　恒生电子 11857.50   850.00       1.9078      2.38

　　华夏策略（净值，档案，基金吧）前十大重仓股

　　股票名称 市值(万元) 持股数(万股) 占流通股(%) 占净值(%)

　　国阳新能 16385.20   460.00       0.4782      7.85

　　中恒集团 12481.69   718.16       3.5768      5.98

　　片仔癀   7270.01    220.04       3.4580      3.48

　　太行水泥 6154.53    680.06       1.8037      2.95

　　海南海药 5730.10    330.27       1.5906      2.74

　　建设银行 5583.49    1000.63      0.1112      2.67

　　渝开发   5323.77    450.78       1.9898      2.55

　　中国联通 5080.46    800.07       0.0377      2.43

　　中材国际 5028.50    148.33       0.4415      2.41

　　沙河股份 4697.46    350.56       1.7380      2.25

　　王亚伟管理两基金三季度持股变化(部分)

　　名称 华夏大盘（净值，档案，基金吧） 占流通股本 华夏策略（净值，档案，基金吧） 占流通股本

　　         持股(万股)      比例(%)   持股(万股)     比例(%)

　　中恒集团 846.34(未变)    4.22      718.16(未变)   3.58

　　乐凯胶片 1580.28(-59.72) 7.45      250.59(+30.03) 1.18

　　方兴科技 456.8(-104.39)  3.9       --             --

　　丽江旅游 442.82(+242.82) 6.16      120.05(+60.05) 1.67

　　片仔癀   670.59(+565.28) 10.54     220.04(+169.7) 3.46

　　峨眉山A  1000(未变)      6.8       --             --

　　吉林森工 500.09(未变)    1.61      300.95(未变)   0.97

　　六国化工 599.99(新进)    2.65      249.99(新进)   1.11

　　皖维高新 1000.01(新进)   2.72      400(新进)      1.09

　　北巴传媒 419.05(+50)     1.04      --             --

　　数源科技 200(新进)       1.02      60(新进)       0.31

　　昆明制药 800(新进)       2.55      300.52(新进)   0.96

　　广钢股份 1400(+ 198.42)  1.84      500(未变)      0.66

　　中航精机 300.52(未变)    3.33      138.16(未变)   1.53

　　兆维科技 520.64(+405.42) 3.12      134.02(新进)   0.8

　　个股点评

　　广钢市价已接近华夏成本

　　华夏基金在广钢股份上的主要仓位并未变化，华夏复兴（净值，档案，基金吧）有减仓，但华夏大盘（净值，档案，基金吧）还增仓200万股，人均持股数显示主流筹码未有松动。周一涨停被打开，全日成交也不到3000万股，基金也无法出逃。基金大部分筹码是在二季度介入，至少也在5元以上，三季度最高7元多也没出，而从7.4元跌至5元多的时间非常快，下跌既未放量也没有出现反弹，所以在半年线上方5-6元区域的放量加仓成分更多。这已是少有的最接近华夏成本的品种了。

　　周一的涨停更多是短线客手法，周二、周三的走势又回复正常水平，下档还是有承接迹象。三季报显示，虽然1-9月份的每股收益是同比下降54%，只有0.04元，但如果对比1-6月每股收益是亏损0.03元，那么实际上单独的第三季度的每股收益是达到0.07元了，同比增长近5000%。9-10月，广钢出现两次涨停，一次接近涨停，在整个钢铁板块算比较突出，何时能回补6.45元的缺口就转强。（新快报）