19只新股连发 融资压力考验A股市场

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节后的A股市场再度迎来了一轮扩容高峰，继昨天中小板的齐心文具启动网上网下申购后，今天创业板将有第二批9只新股集中申购，而周四还有创业板第三批9只新股……

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第2批创业板公司今申购 巨额冻结资金考验市场

    本周将创纪录地陆续发行19只新股,其中18只为拟在创业板挂牌的公司。仅今天,就有爱尔眼科等9家创业板公司公布最终发行价,并随即展开网上申购,而隔日,第三批的申购又将上演。多数市场分析认为,巨额冻结资金对于市场来说绝对是个考验。   

　　公告显示,这9家公司发行市盈率均超过45倍,实际募资总额42.71亿元,将于今天实施网上、网下申购。9家公司中,发行价最高的是鼎汉技术,为37.00元;发行价最低的是新宁物流,为15.60元。发行市盈率最高的是鼎汉技术,为82.22倍。根据发行安排,今天,投资者就可参与上述9家创业板公司的网上申购。具体申购时间为9:30-11:30、13:00-15:00。

　　值得注意的是,在第二批公司申购的隔日,也就是10月15日,第三批发行的9家创业板公司也将进行网上申购。这意味着,由于存在资金冻结期问题,参与第二批申购的资金,将无法参与隔日第三批公司的申购。这无疑为投资者“打新”增加了难题。在资金量有限的情况下,投资者需在两批公司中进行合理选择,以便提高自己的中签机会。

　　对此,国都证券分析师张翔指出,近期新股密集发行,加上昨天发行的齐心文具,本周将有19只新股集中发行,从而创出A股市场的新股发行纪录。投资者如果想参与多次“打新”,很可能会选择先参与昨天中小板的新股申购,然后参加15日第三批创业板的申购,这意味着参与今天第二批公司“打新”的资金会相对较少。因此,手头还有资金的投资者,选择第二批公司进行申购,中签几率也许更大。(京华时报 马岚 敖晓波)

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基金判断短期资金压力较大 振荡趋势难改

    昨日,上证综指再度跌穿2900点关口,汇金公司增持三大银行股份一度提振大盘,但最终难抵沉重的获利抛压。基金公司普遍认为,这种振荡的趋势短期内很难改变。华富基金预测,四季度股市或在2700点~3200点区间振荡。

　　华富基金在其第四季度策略报告中指出,四季度股市运行格局为区间振荡,振荡的区间预计为2700点~3200点。

　　华富基金分析称,目前股市估值处于合理区域将是支撑股价的因素,但政策的正常化则将抑制股价。随着宏观经济持续回升,激进的政策开始趋于正常化,这成为必然选择。正常化包括宏观政策正常化——流动性拐点呈现、信贷政策正常化未来——宏观经济超预期的概率下降以及融资政策正常化——创业板的加速推出,对市场资金的吸纳。

　　海富通中证100（净值，档案，基金吧）指数基金基金经理牟永宁判断,市场的振荡趋势短期内很难改变。

　　牟永宁分析称,从三季度公布的宏观经济数据来看,四季度经济将会平稳运行,部分行业受益于结构调整、盈利改善,具有较好投资价值。但与今年上半年宽松流动性与政策刺激带来的系统性机会相比,更需注重自下而上的价值发掘。

　　重点关注资金面压力

　　大成基金投研团队也认可,目前A股市场的平均估值水平已经开始进入一个合理范围内,但大成基金投研团队同时指出,由于此前有些股票被不合理地大幅炒高,市场可能在未来继续分化。接下来关键是看上市公司的利润恢复程度,如果业绩环比增长恢复得比较好,市场还会向上。

　　大成基金投研团队同时提醒投资者,节后最重要关注的因素是资金面的压力。

　　据分析,这种压力来自三个方面,首先是IPO融资速度在不断加快,近期开闸的创业板,虽然未必能实质上冲击A股市场的资金环境,但短期的分流影响还是存在的。而市场马上将面临创业板9股同发的局面,其间还有3个中小板新股发行。还有上市公司再融资以及“大小非减持”带来的影响。事实上,10月份是今年内最大的解禁高峰期,而且,在经过此轮下跌后,一旦市场冲高,可能还会有此前并未抛售的“小非”有兑现盈利的冲动。

　　“保增长”转向“调结构”

　　华富基金认为,政策的重心逐渐从“保增长”转向“调结构”,投资策略也应从“保增长”的主线转向“调结构”的主线。

　　华富基金指出,目前“调结构”主要集中在三个方面:行业整合,促进新行业、新经济的发展以及开放社会服务业。相对应的,这三个方面都会带来投资机会。具体来说,煤炭行业近期的行业整合,淘汰落后产能,蕴含一定投资机会。新能源、新技术的使用提高中国资源使用效率,低碳经济板块中,智能电网和工业节能最值得看好。此外,消费服务业在中国将进入加速期,国内品牌服装将迎来黄金期。

　　海富通基金投研团队则表示,未来部分受益于海外市场复苏、新能源政策刺激的行业,盈利有望得到改善,值得投资者更多关注。（广州日报 吴倩）

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　资金压力加大 关前震荡蓄势

    昨日个股走势分化，沪深大盘呈现冲高震荡整理态势，两市双双以小阴线报收，成交约1587.33亿元，较上周五放大100亿元。从盘面看，黄金、家电、物联网等题材股位居涨幅榜前列，而上周五表现突出的有色金属、煤炭等受短期获利盘回吐压力影响跌幅居前。

　　短线资金面压力加大

　　当前利多与利空相互交织。一方面，汇金新一轮增持三大行股份;国家外汇管理局放松外汇资本的管制，将单家QFII投资额度上限由8亿美元调整至10亿美元;以及中国社会科学院发布的2009年中国经济形势分析与预测秋季报告指出，2009年我国GDP增长速度将达到8.3%左右。上述消息都在很大程度上鼓舞了多头的士气，并进一步激发市场的做多信心。另一方面，创业板公司的批量发行、上市公司的巨额再融资压力等对短期市场资金面继续构成压力，从而在很大程度考验市场的承受能力。数据显示，本周A股共有19只新股发行。市场预计这19家公司募集资金将达100亿元，同时有1.4万亿-1.5万亿的打新资金将被冻结。

　　股指关前震荡蓄势

　　随着上方阻力区域的临近，多空双方加大了分歧。对此，上海新兰德认为，从昨日盘面观察，市场对于权重板块的依赖还是比较明显。尽管汇金公司宣布未来将继续增持的利好，但国有三大行都是冲高回落，这在一定程度上遏制了市场持续做多的底气。值得关注的是，昨日是中国石化限售股解禁日，此次解禁上市流通的股份市值高达6000多亿元，尾盘的跳水反映出短期市场的心理压力还是客观存在的。技术上，大盘在10周均线附近如期展开震荡。由于股指目前已进入8月下旬以来的成交密集区的中轴附近，后市要想有效突破该阻力区，需要成交量的持续而有效的配合。同时，鉴于10月9日的跳空缺口在下方仍具有一定的吸引力，因此短线市场的震荡幅度不宜过大，短线重点关注股指在震荡后能否重回20日均线上方。

　　控制仓位不可追高

　　大盘虽已有双底雏型，但结合上市公司业绩、估值以及市场资金面的因素，股指后市方向并不明朗。考虑到节后第一个交易日大盘走出一个跳空缺口，指数继续上行将遇到资金套现的压力，预计短期内指数将保持震荡盘整的态势。总体上应逐步逢高减仓，控制仓位，不可追高，同时关注三季报预增带来的市场机会。（今日早报 陈海研）

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　　冷暖气流对冲 大盘阴晴难定

    昨天，570亿股天量限售股解禁的中国石化，在苦苦支撑了大半个交易日之后，尾盘终于快速下跌，收盘跌1.61%。虽然汇金增持三大行的消息有利于稳定市场信心，但市场的急速扩容仍让投资者对A股目前的走势不敢乐观。

　　三重利空袭击

　　继上周五发行2只中小板新股后，昨天又有齐心文具一只中小板新股发行。而今天和周四，又有两批共18只创业板新股发行。仅五个交易日，新股发行数量达到了21只，扩容速度创下了A股之最。

　　分析师预计，本周发行的19家公司募资将达100亿元左右。估计两天同时被冻结的资金最高可达1.4万亿到1.5万亿。

　　众多上市公司的巨额再融资也让投资者提心吊胆。10月10日，招商银行发布公告，再融资额拟从180亿元扩至220亿元。而9月30日，浦发银行刚刚完成了近150亿元的定向增发融资。万科、武钢等公司的巨额再融资也如箭在弦。

　　而昨天，中国石化步入全流通，成为A股流通市值第一股，虽然其大股东中国石油化工集团减持的可能性很小，但该股的走势表明，天量限售股解禁对投资者仍有较大的心理压力。接下来，大盘还将面临工商银行、上港集团等天量限售股解禁的压力。

　　三大利好对冲

　　11日晚间，工商银行、中国银行和建设银行等三大行发布公告，汇金公司近日继续在二级市场上增持三大行股份，并拟在未来12个月内继续增持。据估算，在10月9日之前的7个交易日内，汇金公司的增持资金达到约2.5亿元。

　　汇金增持的举动更多地体现了管理层的用意，其目的主要在于对冲大扩容对股市带来的巨大冲击，稳定大盘，提升市场信心。同时，目前银行股估值偏低，也有利于汇金增持。

　　此外，为了增加市场的流动性，外管局正式上调QFII投资上限，单个境外投资者今后参与内地市场的份额从8亿美元增加到了10亿美元。

　　近期出现的偏股新基金成立浪潮，也将有望为A股市场提供超过400亿元的资金。据了解，9月有15只偏股新基金成立。

　　10月行情难言乐观

　　分析以上利空、利好因素，在经济基本面没有大变化的背景下，归根到底，资金面将左右A股市场接下来的走向。

　　利好消息能否抵消大扩容等利空带来的影响呢?中信金通证券首席分析师钱向劲认为不容乐观："特别是本周，创业板新股连续发行，扩容速度如此罕见，压力显而易见。而汇金增持的利好影响其实上周五已经提前反应，上调QFII投资上限、新基金募集资金也不可能立即给股市带来大量增量资金。"

　　钱向劲认为，股市里有"金九银十"的说法，既然"金九月"A股涨幅有限，10月行情面对重重压力，自然难言乐观。"10月的行情将以震荡为主。"近日两市成交量一直难以有效突破，正是市场心态的一种反映。

　　方正证券杭州劳动路营业部分析师杨庆华的观点稍乐观些，但他也认为行情的基调是震荡为主。"汇金增持表明了管理层维稳的政策意图，有利于稳定市场情绪，短期看大盘向下的空间不大。我估计，大盘还会有一次冲高过程，不排除会再上3000点，但上涨的空间不大。"（钱江晚报 王燕平）