三风险潜伏 不宜大举进场

春风

　　三利好助推 造就百点长阳

　　■三大利好

　　1."节后大盘之所以收出百点长阳并站上2900点整数关口，原因有以下几点。"华龙证券分析师黄昌全指出，首先海外市场稳步回升功不可没。受利好数据、澳大利亚加息及大行提升银行股评级影响，美股走出强势反弹行情，在近三个交易日上涨了2.51%;同期欧洲三大股指的涨幅均超过3%。而中国香港股市10月1日至8日期间表现强劲，国企指数涨逾8%。

　　2.长假期间利好消息不断。如刘明康表示9月GDP增长将超8%;PMI指数连续7个月回升;财政部长表示财政政策和货币政策基调不变;个人买卖股票等金融商品免征营业税等。

　　3.连续的调整积聚了不小的反弹动能。可以说外围市场及大宗商品的良好走势对A股走强提供了较好外部支撑，同时也有效地提振了市场信心，A股的大幅上涨可视为假期间外围股市连续上涨的集中释放。

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　　■三大风险

　　1.下周开始将陆续公布三季度报及9月份各项宏观经济数据，虽然市场对上述数据普遍预期向好，但在没有落地之前，仍存在较大不确定性，从而加剧市场结构性风险。其中在贸易摩擦不断升级的背景下，国内进出口数据能否转危为安，值得密切关注。

　　2.创业板的推出、"大小非"10月解禁高峰等对资金面也有较大考验。

　　3.量能未能有效放大留下一丝隐患。成交量未见明显放大，显示虽在多利好消息刺激下股指出现强劲反弹，但是主力资金并没有选择大举进场，而是采取试探性入场策略，使得股指连续上攻动能略显不足;同时前期被套的投资者没有选择逢高抛售以及多处重要技术位都对股指上行形成一定的阻力，因此短期内这些压力仍有待进一步消化。

　　受一系列利好提振，A股市场终于迎来10月份开门红。两市双双大幅上涨，其中沪综指连续突破2800、2900点整数关口，行业个股全线劲升，有色金属股成为领涨指数的主力军，沪指重返半年线一举收复2800点、2900点大关，并创今年来的第三大单日涨幅。不过唯一美中不足的是，在股指强劲反弹过程中，两市成交量未能有效放大，在一定程度上为大盘增添一丝变数。

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　　涨132点创今年第三大涨幅

　　大宗商品价格的劲升激励有色金属、煤炭等资源股走强，神火股份(000933)、潞安环能(601699)、西山煤电(000983)等煤炭股以及中国铝业(601600)、西部矿业(601168)、中金黄金(600489)、山东黄金(600547)等金属股共计40多只资源股均封住涨停，成为领涨的主要动力，有色金属板块指数大涨9.61%居第一。中金黄金、山东黄金等黄金股开盘涨停并维持至收市。两市个股几乎全线上涨，仅1只股票下跌。

　　昨日的一根大阳线，缓解9月下旬的绵绵跌势。最终上证综指收报2911.72点，涨4.76%;深成指收报11801.23点，涨5.30%。两市共成交1487亿元，较上一交易日放大三成半;两市仅有*ST长岭(000561)1只个股下跌。

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　惯性弹升注意3000阻力

　　光大证券(601788)分析师周明表示，市场三季度的GDP普遍预期较好，而且澳大利亚突然加息这一个别现象也可看出全球经济复苏明显的迹象。虽然目前创业板新增上市公司在不断推出，但整个融资规模来看毕竟有限，而真正影响较大的则是前期蓝筹股的巨大的再融资压力。而10月份虽然是全年整体解禁规模最大，但九成为大非，压力不是很大。

　　周明认为，技术上短期上证指数虽在2900点附近虽有较大压力，但在不回补10月9日跳空缺口的情况下，后市有望走出一定幅度的行情。综合判断认为，其一股指仍有惯性弹升的机会;其二上证指数3000点左右有阻力，半年线上下似乎还有争夺行情;第三局部行情继续活跃，但提醒一旦黄金价格回调，谨防相关公司股价有调整的压力。

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　重点关注成交量的变化

　　海通证券(600837)分析师舒菱也认为，半年线附近的阻力不容忽视。8月中旬以来股指走势呈相对平衡的局面，上证指数于8月17日失守60日均线，9月份震荡反弹13个交易日抵达3068点，距离60日均线十余点时再度回调。目前60日均线在走平之后有向下移动的迹象，如果此波反弹不能有效收复此线，后市对多方不利，近期的箱形格局似乎还在维持。

　　舒菱说，有色股、黄金股、物联网概念股等热门股反复冲击涨停板激活了市场人气，但成交量略显欠缺，大盘呈现出无量空涨的阶段，后市需要验证昨日大盘跳空缺口的有效性。因此认为现阶段市场中线格局转强还有待观察，特别是权重股的表现和量能变化请投资者重点关注，可关注金融、医药、化工等防守型板块的相对价值机会。

　　操作上，大幅反弹过后大盘将受到获利回吐以及前期套牢盘的双重打压，同时普涨后个股出现分化在所难免，因此建议投资者不要急于大举进场，重点关注成交量的变化，以及等待相关数据出台、趋势进一步明朗后，再参与不迟。