3000点关前激战 后市如何演绎

春风

经过了昨日的放量调整，大盘今日可谓走出了一片艳阳天，个股纷纷冲击涨停，也使近期较为沉寂的大盘，灌注更多的热情!两市涨停个股达70余支。不连ST股，这也是近期高调上演的国庆行情，最为激烈的一天。截止收盘，沪深两市分别上涨1.76%，2.85%。沪指收于2967点。成交量未出现明显放大。后市面临着关键的3000点关口，等待着多空的争夺。

　　板块方面，农林畜牧、军工、旅游酒店、均是今日较为耀眼的的板块，同时也制造出了一大批的涨停股票。权重股石油、银行、地产、券商均为较弱，这也使得今日如此大范围的涨停，指数却出现滞涨现象。国庆行情继续向纵深发展，大摩投资对此热点的挖掘，从最早的熊猫烟花，到之后的军工概念，再到近期的北京旅游板块，几乎完全在把握之内，昨日热点纵横重点推荐的首旅股份，今日再次以涨停报收，所以说跟住市场的节奏，才能捕捉到最佳的机会。

　　在昨日是的观点中，我们提到，大盘的脸色，主要看银行，今日银行的企稳，给大盘上涨起了一个很重要的信心。同时国庆行情欲演欲烈，使得很多个股以涨停板的上涨，使得市场投机气氛越来越强。市场权重股并未跟风上涨，成交量也未出现放大，这也是我们较为担心的，大盘上方压力位较大。权重股能否接过市场“八二行情”演绎成“二八行情”这也是衡量大盘继续走强的一个重要因素。

　　对于操作方面，大摩投资建议，可继续关注国庆题材的主题投资机会;权重股不作为的情况下多关注中小盘个股;资产注入和8月解禁等题材也可继续挖掘;仍然要适度的控制仓位，在市场有效站上3000点时可继续加仓强势股，否则仍然把握市场大震荡的机会做波段。（大摩投资）

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周三A股市场普涨 沪指再度逼近3000关口

    周三A股市场大幅上涨，沪指一度逼近3000关口。上证指数收于2967.59点，涨1.78%;深圳成指收于11995点，涨2.63%。两市A股共有1426只股票上涨，仅94只股票下跌。成交金额有所萎缩，上海市场从上一交易日的1652亿升至1471亿元;深圳市场从842亿元增加到808.4亿元。美股周一平收，结束了连续4个交易日上涨的势头。受金融股上涨带动，美股高开后强劲攀升，标准普尔500指数盘中一度上涨至1035.82点，创2009年新高。标准普尔500指数在过去5个交易日里累计上涨近5%，在过去6周里上涨了近17%。

　　国家发改委25日表示，下半年将采取八大措施巩固经济企稳回升势头：继续扩大内需特别是消费需求、努力稳定对外经济特别是外贸出口、保持农业农村经济稳定发展、下更大力气推进结构调整、抓好节能减排、加大改善民生工作力度等。分析师表示，扩大内需、稳定出口、积极推进产业结构整、加大对农业、环保等产业的扶力度、促进新兴产业的发展等重点内容均为当前市场关注的焦点，国务院着重提出后期政策工作侧重点将放在这几大方面，表明后期相关政策实施的力度将进一步加强，同时为增强经济的内生性增长动力，相关的促进性政策亦有陆续出台的可能性，其中扩大内需、稳定出口、推进产业结构重组将成为政策关注的焦点。

　　大盘蓝筹弱于中小市值股票，中石化涨0.67%，中石油涨1.20%，长江电力涨2.04%，中国平安涨1.66%。发改委表示，要保持农业农村经济稳定发展，落实各项强农惠农政策，农业股强劲上扬，新五丰涨停。60周年国庆大典离我们越来越近，旅游军工板块继续大涨，北京旅游、火箭股份等纷纷涨停。航空业复苏明显，民航国内市场上半年增长4%，中国国航涨停。另外，玻璃、摩托车、汽车制造等板块强于大盘，船舶制造、金融、煤炭等板块弱于大盘。

　　由于目前管理层的维稳决心不变，未来积极的财政政策和适度宽松的货币政策依然不会发生大的改变，当然由于目前全球的通胀预期有所降低，尤其是下半年的政策已释放出"微调"信号，未来政策面不可能像上半年那样的密集，加之下半年扩容的压力，市场势必会寻求一个多空的平衡点，短期来看，由于前期市场所积累高估值风险已逐步得到了释放，因此市场更多地将体现为一种震荡蓄势的过程。（今日投资）

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补缺过程中关注量能变化

    经过周二的宽幅震荡后，周三两市大盘再现反弹行情，个股板块呈普涨格局，日K线呈阳包阴的有利形态，权重股的震荡走稳利于指数反弹。短线来看，近期市场在调整至60日均线后，技术上已严重超跌，市场开始震荡修复指标，市场多空双方的争夺比较明显。由于上档60日均线处有较大的缺口存在，短线市场仍有回补这一缺口的潜力，投资者可密切关注补缺过程中量能的变化情况。

　　基本面上分析，央行周三对外发布了《2008中国人民银行年报》。与此前的第二季度货币政策执行报告相比，年报更加强调货币信贷适度增长的平稳性，并指出要保持银行体系流动性合理充裕。央行强调，下一阶段，需要继续合理发挥货币政策及财政政策相配合的调控功能。继续落实好适度宽松的货币政策和国务院有关金融促进经济发展的政策措施，引导货币信贷总量适度增长和信贷结构优化。灵活适度管理银行体系流动性，维持货币市场利率平稳运行。年报加强调货币信贷适度增长的平稳性，并指出要保持银行体系流动性合理充裕，对投资信心的重振有一定意义，投资者可密切关注政策面动向。此外，国家发改委主任张平近日表示，下半年我国将采取八措施巩固经济企稳回升势头。张平称，当前我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，工作一旦松懈就有可能出现反复，下半年将采取八措施巩固经济企稳回升势头。八大措施中第一条是继续扩大内需特别是消费需求。继续实施好促进汽车、家电等消费的政策措施，加快城乡流通网络建设;继续发挥好投资对拉动经济和调整结构的重要作用。同时，我国将努力稳定对外经济特别是外贸出口。落实已确定的稳定外需的各项政策，引导企业加快调整出口结构和开拓新兴市场。市场经过20%的下跌之后，技术上进入修复指标期，而政策面的暖风频吹是股指反弹的催化剂，短线市场有回补上档缺口的潜力。

　　市场酝酿反弹行情，个股板块比较活跃，涨停个股也明显增加，市场热点散乱，普涨特征明显。银行股经过周二的大幅急挫后，周三虽有技术性反抽，但力度较为有限，大大制约了股指的反弹空间。中国石化、中国石油近日延续反弹走势，有效地拉抬了指数。在权重股走稳的护航下，个股板块的活跃度明显提升，汽车类板块处于涨幅第一，板块涨幅逾5%，多只汽车股封在涨停板上。航天军工板块强者恒强，有的已创出今年以来的新高，随着我国60周年大庆的来临，航天军工股仍有表现机会，但不要一味追涨。农业板块盘中异军突起，多只农业股封死在涨停板上。操作上，短线博反弹者的选股重心应放在今年以来累计涨幅不大，而近期顺势快速杀跌至半年线甚至年线区域的个股密切关注，如果三季度业绩已明朗则可重点关注。

　　就目前市况而言，近期市场在快速杀跌至60日均线区域后，最大跌幅达20%，技术上已严重超跌，有震荡修复指标的要求。同时，股指在60日均线区域也就是3020——3039点区域存在19个点的下跳缺口，在此牵引下，有震荡回补缺口可能。近日市场反复消化整理，多空双方的争夺也相当激烈，市场多方组织防守反攻，但在反弹的过程中量能并未有效放大，大大制约了股指反弹的高度，显示出市场抢反弹的意愿不强，预计市场整体上将维持横盘震荡格局，一方面，反复震荡修复超跌的技术指标，然后再选择方向。另一方面，市场人气经过大跌之后已元气大伤，人气的恢复需要一段时间。目前市场正处在蓄势回补上档缺口的过程中运行，投资者可密切关注量能和权重股的动向。（九鼎德盛）

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突破短期均线 本周继续维持强势


　　1、周三两市大盘小幅低开后一路震荡上行，涨势喜人，周二上交所公布了16只(龙元建设、精伦电子、精达股份、美罗药业、中国嘉陵、道博股份、双钱股份、天业股份、亚盛集团、五洲明珠、西部资源、开滦股份、北人股份、迪康药业、航天长峰以及老凤祥)近三个交易日涨幅超过20%的个股，并且有半数个股创出今年以来的新高。上交所龙虎榜一个交易日有16只股票上榜，无疑是近期最多的一次，这说明尽管市场正处于筑底调整阶段，但是个股的活跃度依然很高，这种趋势在盘中得以扩散，除去中小板两市共有65家个股涨停，跌幅榜上个股最大跌幅只有5.59%。 央行在8月25日发布《中国人民银行年报2008》中强调，2009年要保持银行体系流动性合理充裕，合理安排公开市场工具组合、期限结构和操作力度，灵活适度管理银行体系流动性。在着力扩大内需的同时，加大结构调整力度。国家发展改革委主任张平在给人大常委会的报告中说，当前我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，一旦松懈就有可能出现反复，因此下半年要采取八大措施巩固这种回升势头，将从五方面加快发展方式转变和经济结构调整。管理层确保宏观经济回升的态度十分坚决，对股市形成积极的影响，股指在整理中走强的概率增大。

　　2、从技术走势看，股指成功突破5、10日均线，盘中高点超越周二大阴线的上限。但成交量萎缩，上证综指在2995.80点遇阻，反映股指在3000点抛压依然较大，短期内股指重心快速上移的可能性相对偏低，预计股指将小幅震荡上行。从神光启明星来看，股指完全运行于生命线上方，预示行情维持强势。未来三天生命线的关键点分别位于2842、2802、2712点，本周后两个交易日生命线关键点位置低，股指收入其上的可能较大，预示本周行情继续维持强势。

　　3、板块方面，在7月汽车销量大幅增长消息带动下，汽车板块大幅走高，截至收盘其位居涨幅榜首位。统计局发布8月中旬50个城市主要食品平均价格变动情况，其中猪肉和鸡鸭产品价格变动最明显，受此消息影响，农林牧渔板块也明显走强。受航空股整体启动影响，运输物流板块也有不错表现。同时，新能源、仪电仪表、航天军工等板块也都有一定涨幅。而近期大幅调整的银行板块也终于出现了小幅的上涨。

　　4、操作策略上，大盘一扫周二大幅下跌的颓势，开盘后指数一路震荡走高，并在盘中再度逼近3000点整数关口，场内也呈现出普涨态势。但是随着指数的回升，市场成交额没有有效放大，这也显示出在3000点关口附近，投资者对后市走势仍存在一定顾虑。预计未来大盘仍将保持震荡上行的态势，而盘中调整风险依旧存在。操作上勿盲目追涨，可适当关注超跌股的补涨机会。（山东神光）

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没有惊喜 目标3100点

　　昨天放量收长下影，多方第二轮反击展开，初步判断反弹以三浪形式展开，最终攻克60日均线，来到20日均线附近。不过问题不在多头力量是否够强悍，而是基本面的变化中看得到的未来指向紧缩，市场信心与此前不可同日而语，多头也许有逢低抢反弹的意愿，未必有高举高打的勇气。空头离场后不肯段时间就进来却比较明确，成交注定持续萎缩，机会大打折扣，赚钱效应被抹杀令中线走势隐忧重重。

　　国务院会议确定下半年八大重点，我们解读新东西不多，主要在贯彻既定方针的基础上微调，十大行业中亦分出主次，以刺激内需和扩大出口为主，以农业/民生为基础，以节能减排/新能源为结构调整重点，形成有层次的保障及促进梯队，既着眼于当前，又着眼于未来，务实且积极。放到股市中，相应板块会在一段时间内带领指数继续反弹，而无消息刺激的就只好跟着慢慢走了。

　　不好的消息是虽然还在讲适度宽松的货币政策，只是微调或结构性调整，但总量显然会大幅收紧，实体经济的投资一定是有利可图且风险不大才能吸收大量贷款，这要等到形势明朗之后，私人部门的增量有限，政府投资更是已至高峰，总量焉能不降!有说全年10万亿的，那下半年只有2.5万亿，较上半年的7.5万亿只剩三分之一。息差的缩小对银行股业绩影响还是比较明显，加上下半年贷款回落，机构的担心充分体现在走势上，与国家重点调控的地产构成压制指数的两大力量。如果从投资角度说，银行的中间业务快速增长，几乎能抵消利息的负面影响，且息差并非一成不变的，多家机构预测明年央行倾向于加息三次，届时银行股的估值洼地效应将得以体现。有这样的预期，机构不可能大肆出货，股价的调整空间不大。

　　策略其实不必多说，上文所指的政府下半年重点工作内容已指明方向，只要明白适可而止就可以了。（倍新咨询）

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板块轮番上攻 再现普涨格局


    周三两市大盘低开高走，经过昨日小幅休整之后再度发力，一举收复5日、10日均线，并双双高收。盘中热点板块轮番上攻，新能源、农林牧渔、仪电仪表等板块最终上涨居前，板块涨幅均在4%以上，无一板块翻绿，个股亦是百花齐放，做多激情迸发，两市红盘达1558家。沪指报收于2967.59点，上涨51.79点，涨幅1.78%，成交1471.04亿，深成指报收11995.0点，上涨306.86点，涨幅2.63%，成交806.29亿，两市合计成交2277.33亿，较上一交易日量能小幅缩减。

　　随着国庆大假的日趋临近，旅游股在最近开始轮番预热起来。此外，整个旅游酒店板块在近期也是走出了相对独立的走势，近4个交易日，在沪指起伏不断时，旅游酒店板块却开始稳步放量上涨，4个交易日累计涨幅近8%。据悉，旅游行业经营有一定的淡旺季之分。二三季度为公司经营旺季，一四季度相对为淡季。东方证券旅游行业分析师杨春燕也表示，目前甲流感的影响正在弱化，受金融危机影响受到压抑的旅游需求正随着经济的企稳，股市的上涨开始恢复。这种旅游需求的回暖具有一定的可持续性，随着8-10月旅游行业传统旺季的到来，预计下半年的行业运行态势将明显好于上半年。事实上，受景区门票提价、出游人数激增的影响，今年旅游行业上市公司中期业绩普遍好于预期。另一方面，随着九十月份旅游旺季的到来，居民的出游热情高涨，部分国内游线路报价不断上调。业内人士认为，暑假期间旅游市场的火爆将得到持续，旅游行业在三季报的表现将好于前两个季度。近期旅游行业的整体表现较好，主要是因为市场对黄金周的预期较为强烈，每年的8月份旅游股都会出现一波上涨行情。而目前又以北京本地股涨得最好，这是因为60周年国庆对这些股票产生了较强的提振作用。但值得注意的是，目前这些股主要是以概念性的炒作为主，尽管旅游股在经过前段时间的下跌后，行业整体估值维持在30倍左右，但投资者如果现在追涨，或许将承受较大的风险。预计旅游股在后市将呈现阶段性的表现机会，投资者不妨趁回调时机介入。

　　从消息面看，比较重要的有 1、发改委八大措施巩固经济回升势头;2、央企7月实现利润809.8亿，创今年单月新高;3、中国人寿净利增长29%，投资大赚322亿;4、人大财经委建议当前加快资源性产品价格改革;5、WTO数据显示上半年中国出口全球第一;6、成品油今临调价时间窗口;7、奥巴马总统宣布继续任命伯南克为美联储主席后，美国股市微幅上扬。8、国务院关于转变发展方式、调整经济结构情况的报告指出，在国家政策的有力作用下，中国节能减排和生态建设取得了积极进展。大批落后产能退出市场。2006至2008年，淘汰落后炼铁产能6059万吨、炼钢产能4347万吨、水泥产能1.4亿吨，关闭小煤矿超过1万处，截至今年上半年，已淘汰小火电5407万千瓦，提前一年半完成“十一五”规划目标，能耗水平进一步下降。2006至2008年，单位GDP能耗累计下降10.08%，今年上半年又比上年同期下降3.35%。

　　从技术上看：两市低开后走出冲高的行情，沪指收盘站稳2900点整数关口和10日均线，日线收阳。技术指标上看：大盘日线的技术指标中KDJ指标再次勾头， MACD指标中绿柱继续缩短，指标线中的DIFF线继续上翘，技术指标依然处于多头形态，技术上看后市大盘短期有进一步走高的可能。上方关注3000点附近前期抄底资金所带来的解套压力。

　　整体来看，大盘在反弹至前期缺口附近时明显压力较大，市场主动性买盘相对较弱，而昨天盘中的大幅下杀都表明市场投资心态依然没有得到完整的修复，但股指在临近压力时选择主动调整对后市来说无疑起到了比较积极的作用。预计市场短期内有望继续以震荡的格局来消化来自上方的套牢筹码。对于后市大盘能否延续上攻走势，则仍需要权重股的全面启动方能奏效，尤其是银行股和资源类板块能否止跌企稳，后市密切关注权重股的走势和量能的变化。操作上，由于多空还有所分歧，暂时还不宜大举进入，目前谨慎操作思维仍是后市操作的主旨。（北京首证）

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三路径布局激进投资

    在近日的大盘分析中指出，3000点上方10万亿的套牢盘将成为多头在短期内大幅做多的强大阻力，更乐观的经济数据能否吸引增量资金入场是市场中期方向选择的关键。从今天的市场运行来看，市场的超跌反弹行情体现出较好的财富效应，70余家个股涨停对吸引市场人气起到较好的作用。

　　对全天的市场运行进行一番回顾可以发现，行情体现出以下特征：

　　首先：热点轮动极快。从今天的市场热点情况看，军工、医药、新能源、旅游、农业、汽车等板块轮番活跃令人目不暇接，这种做多动能快速宣泄的方式，对行情的持续性形成了一定的透支;

　　第二，涨停板品种大多在极短的时间内封板，为参与行情带来较大的难度。从今天的市场情况来看，绝大多数的涨停板品种都是通过“10分钟快冲”的方式封于涨停板，游资做盘特征明显。显然，投资者要在极短的时间之内形成投资决策，有较大的难度。

　　在普涨特征明显的超跌反弹之后，个股分化是必然趋势，如何在保障一定安全边际的前提下参与行情?本栏仅为激进者提供以下的一些参考思路：

　　1.被错杀的品种。在本轮的连续的大阴下跌当中，市场恐慌情绪蔓延使得通杀特征非常明显，仓位较重的基金出现不同程度的套牢就是证明。因此，受大盘暴跌拖累的优质品种“就地卧倒”提供了较好的安全边际。例如集装箱巨头中海集运，在集运指数连涨五周、对多条航线提价酝酿业绩反攻背景下跟随大盘大幅回调，提供了低吸机会;

　　2.具备产业资本承诺概念的品种。在1664以来的反弹初期，以茂业系、银泰系、宝安系为代表的几大产业资本在二级市场举牌，成为市场回归合理区间的重要信号，而事实证明，产业资本对举牌时机的选择确实老练独到，而商业城、ST兴业、深鸿基、中天城投、云南城投等的强悍走势都证明了主力资金对产业资本视角的认可。今天的最新消息显示，茂业系选择在市场暴跌之后增持渤海物流，再次体现一贯风格。渤海物流应声涨停强势较为明显，可继续关注，与渤海物流具备同样业绩承诺或者不减持承诺的还有鼎力股份、西飞国际;

　　3.有望参与热点轮动的品种。近期各路题材股轮番表现，上海本地股也出现了活跃的迹象。本栏在上海本地股当中比较看好隧道股份，在中央的4万亿政策之后，上海和北京发布的地方性经济刺激政策中，都重点提及了城轨建设，该公司受益上海轨道交通建设热潮，同时背靠实力股东上海城建集团。广电电子广、上海建工、爱建股份、上海金陵先后关门重组，该公司的重组动作也值得期待。（金证顾问）